调研速递|百川高科接待新华资产等12家机构 TMP价格半年翻倍至1.5万元/吨

来源：新浪证券-红岸工作室

2月9日，江苏百川高科新材料股份有限公司（以下简称“百川高科”）在公司会议室接待了包括新华资产、中银证券、星石投资等在内的12家机构的现场调研。公司董事、副总经理郑江，副总经理、董事会秘书陈慧敏等高管就公司核心产品TMP（三羟甲基丙烷）价格波动、产能格局、成本优势及其他业务进展与机构投资者进行了深入交流。

调研中，机构重点关注了公司核心产品TMP的价格走势及行业格局。据了解，TMP价格自2025年底的8000多元/吨上涨至目前的15000元/吨，半年内实现翻倍。对此，公司方面表示，国内TMP总产能约20万吨，百川高科现有产能7万吨/年（宁夏基地5万吨/年、南通基地2万吨/年），为行业主要参与者之一。

“近两年TMP价格低位运行导致部分产能退出，叠加国外部分产能因设备老旧进入长期检修，供需结构持续优化。”公司高管解释称，国外厂家受能源成本高、人工成本高及设备老化等因素影响，产能利用率较低，而国内企业凭借成本优势逐步主导市场。目前公司TMP生产正常，市场需求旺盛，供货较为紧张。

关于TMP成本竞争力，公司透露宁夏基地具备显著优势：原料正丁醛为自产，且宁夏地区蒸汽、电力等能源成本较低。此外，公司表示今年以来多个化工产品价格已启动上涨，主要涵盖多元醇类、偏苯三酸酐及酯类、醋酸酯类、正异丁醛及丁辛醇等品类，行业景气度呈现触底回升态势。

在新兴业务方面，公司宁夏基地募投项目“年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）项目”已于2025年上半年投产，目前产能利用率爬坡较快。针对市场关注的负债率问题，公司称前期项目建设资金需求较大，目前主要项目已建成投产并开始产生现金流，生产经营一切正常，后续负债率预计将逐步优化。

本次调研未涉及应披露重大信息，亦无相关演示文稿或文档附件。

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