中国中车连续三年营收净利双增 新产业收入首超千亿成第二增长曲线
来源：长江商报
长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
央企巨头中国中车（601766.SH，01766.HK）经营业绩加速增长。
根据最新披露的年报，2025年，中国中车实现营业收入2730.63 亿元，同比增长 10.79%；实现归母净利润131.81亿元，同比增长6.40%。
长江商报记者发现，2025年，中国中车的营收净利双创新高，且二者增速较2024年均有加快。
近几年，尽管全球风云变幻，但中国中车稳步御风前行。2023年至2025年，公司连续三年营收净利双增。2025年，公司来自中国大陆以外的市场收入348.21亿元，同比增长22.88%。
中国中车已完成产业布局，公司不再是“一核牵引”，而是“双道发力”。新能源装备业务、数智产业业务等新产业快速发展，2025年，公司新产业收入首次超过千亿元，已经成为公司第二增长曲线。
科技创新是中国中车稳健发展的重要支撑。2025年，公司研发投入约181亿元，占营业收入的6.65%，新增专利申请数5581件。
中国中车继续稳健分红，2025年全年，公司合计派发现金红利66.01亿元，股息支付率50.08%。
大陆以外市场收入增长22.88%
中国中车经营业绩加速增长。
3月27日晚，中国中车披露了2025年年度报告。当年，公司营业收入2730.63 亿元，同比增长 10.79%；实现归母净利润131.81亿元，同比增长6.40%；实现扣非净利润109.75亿元，同比增长8.20%。
2025年，中国中车的营收净利均创了历史新高。其中，营业收入同比增速达到两位数，是2015年以来的最高增速。归母净利润同比增速是近三年最快的。
此前的2023年、2024年，中国中车实现的营业收入分别为2342.62亿元、2464.57亿元，同比增长5.08%、5.21%；归母净利润为117.12亿元、123.88亿元，同比增长0.50%、5.77%。
2025年，中国中车对应收账款、长期应收款、其他应收款、合同资产、存货、固定资产、在建工程等计提了减值准备，导致减少当年利润表总额23.25亿元，这一金额为2020年以来最高水平，这也说明公司对相关风险进行了相应释放。
在这样的情况下，中国中车的归母净利润仍然提速增长，这与公司营业收入增长较快有关。
2025年，中国中车的收入有两个亮点。第一个亮点为中国大陆以外市场发力。公司来自中国大陆以外国家或地区的收入为348.21亿元，同比增长22.88%，占公司营业收入的12.75%。2024年，公司来自这一市场的收入为283.37亿元，同比增长2.18%，占比为11.50%。
第二个亮点是第二增长曲线发力。2025年，公司新产业板块收入为1031.21亿元，同比增长19.39%。这也是公司新产业板块收入首次突破千亿大关。与之对应的铁路装备收入为1236.08亿元，同比增长11.90%，也表现出色。
唯一下降的板块是城轨与城市基础设施，2025年实现的营业收入为420.90亿元，同比下降7.37%。公司现代服务业务收入42.45亿元，较上年增长1.11%。
由此可见，2025年，中国中车双赛道发力，共同推动了公司营业收入加速增长。
2025年，中国中车综合毛利率21.38%，与上年持平。
期末在手订单3571亿
中国中车的业绩能否持续快速增长？
中国中车新签的订单在增长。2024年，公司新签订单约3222亿元，其中国际业务新签订单约472 元，期末在手订单约3181亿元。2025年，公司新签订单约3461亿元，其中国际业务新签订单约650亿元，期末在手订单约3571亿元。2025年末的在手订单较2024年末增长12.26%。
如果这些订单能够顺利转化为营业收入，那么，2026年，中国中车的营业收入有望继续保持两位数增长。
中国中车能够在全球范围内揽下数千亿订单，与其全球市场竞争力密切相关。
中国中车聚焦主责主业，已发展成为全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商，以“复兴号”中国标准高速动车组为代表的系列轨道交通装备成为中国高端装备走出去的“金名片”。
中国中车称，公司规模效益指标持续位居全球轨道交通装备制造业前列，轨道交通装备业务收入稳居全球第一。
中国中车布局的新产业表现也较出色，清洁能源装备和低碳零碳交通装备业务快速增长，系统解决方案提供能力以及产融结合、两化融合等水平进一步提升。2025年，公司风电装备、储能设备、高分子复合材料等收入进入国内前列。
中国中车董事长孙永才在董事长致辞中表示，公司围绕构建具有“六化”（数智化、高端化、绿色化、国际化、融合化、品牌化）特征的现代化产业体系，完善“双赛道双集群”产业格局，积极勾勒增长的“第二曲线”。“启航号”“凌风号”海陆交相呼应，产业发展实现由“一核牵引”到“双道发力”历史转变。
中国中车坚持科技自立自强，大力实施创新驱动发展战略。2025年，公司科技研发投入181.64亿元，占营业收入的比重为6.65%。
近几年，中国中车的研发投入持续增长。此前的2022年至2024年分别为132.92亿元、148.13亿元、166.86亿元。
截至2025年末，公司研发人员数量为2.33万人，占员工总数的15.39%。
2025年，中国中车全力开展关键核心技术攻关和重大新产品研制，加快重大科研项目创新成果应用推广，全年新增专利申请5581件，其中发明专利4506件，主持参与国际标准28项、国家标准103项、行业标准55项。
依靠科技自立自强，中国中车取得了全球领先的市场地位，数千亿订单在手，公司盈利能力有望持续。
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