A股震荡上行，关注政策催化板块
2025年07月20日，光大证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，A股震荡上行，市场风格转向动量，关注政策催化行业。
报告摘要如下： 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2025.07.14-2025.07.18，下同）A股延续震荡上行，创业板指领涨主要宽基指数。交易情绪方面，主要宽基指数量能进一步提振，截至周五（2025.07.18，下同）主要宽基指数量能择时指标仅创业板指、北证50发出谨慎信号，其它宽基指数量能择时指标延续积极看多观点。资金面方面，融资增加额维持周度正增长，股票型ETF资金则呈现净流出延续止盈状态——不同交易资金在流向方面存在分歧。 指数冲高背景下，市场风险偏好不断提升，资金方面投资者尚未对指数进一步上行达成共识。风格方面，市场从反转转向动量，或对指数进一步上行形成支撑。主题方面，关注“反内卷”、“稳增长”等存在政策催化的行业、板块。 本周上证综指上涨0.69%，上证50上涨0.28%，沪深300上涨1.09%，中证500上涨1.20%，中证1000上涨1.41%，创业板指上涨3.17%，北证50指数下跌0.16%。 截至2025年7月18日，宽基指数来看，上证50处于估值分位数“危险”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，建材、轻工制造、电力设备及新能源、国防军工、纺织服装、医药、银行、计算机、综合金融处于估值分位数“危险”等级；家电、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处于估值分位数“安全”等级。 从量能择时信号来看，截至2025年7月18日，创业板指和北证50指数为谨慎观点，其余宽基指数量能择时信号为乐观观点。 资金面跟踪： 机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为新易盛（300502）（183家）、萤石网络（171家）、拓荆科技（148家）、中际旭创（300308）（145家）和新时达（002527）（140家）。 本周南向资金净流入214.56亿港元，其中沪市港股通净流入116.58亿港元，深市港股通净流入97.98亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为1.38%，资金净流出150.43亿元。港股ETF本周收益中位数为5.53%，资金净流入52.89亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.07%，资金净流出7.18亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.39%，资金净流出12.35亿元。 截至2025年7月18日，基金抱团分离度环比上周小幅上升。最近一周抱团股和抱团基金超额收益小幅上升。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。