营收超130亿却毛利率连跌 “车灯女王”的港股新故事如何破局？

“车灯女王”周晓萍带着她的星宇股份再度叩响了资本市场的大门。据悉，星宇股份此次赴港上市，计划将募集资金用于技术研发、全球生产基地布局及数智化转型。随着汽车行业向电动化、智能化持续深化，预计到2030年中国汽车照明市场规模将增长至1686亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，星宇股份已是中国第一、全球第七的车灯制造商。按2024年销售额计，其在中国车灯市场占有率为22.1%，稳居行业龙头。

然而，随着营收突破百亿大关，星宇股份的增长模式正面临前所未有的考验。公司毛利率从2023年的20.5%下滑至2024年的19.1%，尽管2025年前三季度微升至19.3%，但整体仍处于低位波动。

业绩虽增但是成本承压

具体来看，2023年至2025年前三季度，公司收入分别为102.48亿元、132.53亿元及107.10亿元，保持着稳定的扩张态势。

但数字背后却隐含着结构性问题。2024年，公司收入同比增长

来源：东方财富网

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