正裕工业拟募资4.5亿元投建智造园二期 预计内部收益率13.44%
来源：新浪财经-鹰眼工作室
浙江正裕工业股份有限公司（以下简称“正裕工业”）近日就向特定对象发行股票申请文件的审核问询函进行了回复，披露了“正裕智造园(二期)”募投项目的详细规划。公司拟募集资金不超过45,000.00万元，用于“正裕智造园(二期)”建设及补充流动资金，项目主要产品为汽车悬架系统减震器，应用于汽车售后市场，达产后预计内部收益率为13.44%。
募投项目概况与投资明细
“正裕智造园(二期)”计划总投资43,093.00万元，拟使用募集资金36,000.00万元，剩余资金由公司自筹解决。项目建设内容包括厂房基建、设备购置及安装等，具体投资明细如下：
| 项目 | 投资金额（万元） | 投资占比 | 是否为资本性支出 | 使用募集资金投入金额（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 土地购置费 | 6,193.00 | 14.37% | 是 | - |
| 建设工程费用 | 16,000.00 | 37.13% | 是 | 16,000.00 |
| 设备购置及安装 | 15,783.00 | 36.63% | 是 | 15,783.00 |
| 基本预备费 | 954.00 | 2.21% | 否 | 954.00 |
| 铺底流动资金 | 4,163.00 | 9.66% | 否 | 3,263.00 |
| 合计 | 43,093.00 | 100% | - | 36,000.00 |
项目主要生产设备包括智能物流系统、工业机器人、全自动叠片机等，具体配置如下：
| 主要设备名称 | 数量（台、套） | 单价（万元/台、套） | 金额（万元） |
|---|---|---|---|
| 智能物流系统 | 1 | 3,000.00 | 3,000.00 |
| 工业机器人 | 54 | 40.00 | 2,160.00 |
| 全自动叠片机 | 6 | 200.00 | 1,200.00 |
| 外管总成6工位高压清洗机 | 8 | 120.00 | 960.00 |
| 电冰线 | 1 | 860.00 | 860.00 |
| 污水处理 | 1 | 760.00 | 760.00 |
| 合计 | - | - | 15,783.00 |
产能消化与市场前景
公司表示，本次募投项目新增产能规模基于现有及在建产能、市场供需情况等综合确定。截至2025年6月30日，公司汽车悬架系统减震器在手订单达648.02万支，2024年销量1,909.39万支，产能利用率处于合理水平。项目达产后将新增年产900万支减震器的产能，产品主要面向海外售后市场，该市场受全球汽车保有量增长驱动，需求稳定。公司测算，2025年全球汽车售后市场悬架系统减震器需求量将达8.33亿支，市场空间超过700亿元。
资金缺口与融资合理性
根据测算，公司未来两年资金缺口约64,695.93万元，主要用于本次募投项目、正裕泰国建设项目、办公楼及宿舍楼建设等资本性支出，以及日常经营和现金分红。截至2025年6月30日，公司货币资金余额20,266.67万元，未来两年经营活动现金流入预计30,658.34万元，难以覆盖资金需求。本次募资4.5亿元将有效缓解资金压力，其中补充流动资金9,000万元，占募集资金总额的20%，符合监管要求。
效益预测与风险提示
项目建设期为24个月，达产后预计年新增营业收入70,000万元，净利润6,293.06万元，毛利率23.43%，净利率8.99%，与公司现有业务水平基本一致。公司已承诺，若未来新增关联交易，将严格履行决策程序和信息披露义务，确保定价公允。会计师核查认为，项目效益预测中产品价格、成本费用等关键指标测算依据充分，整体预测审慎合理。
本次发行相关事项尚需上海证券交易所审核通过及中国证监会注册，存在不确定性。公司将根据进展及时履行信息披露义务。
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