照明巨头13亿押注汽车赛道 得邦照明跨界控股嘉利股份
这场跨界并购或将重塑中国汽车供应链竞争版图。
8月27日晚间，得邦照明（维权）（603303.SH）一则公告引发资本市场关注：公司拟以现金方式通过受让股份及增资，取得浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司不少于51%的控股权。
根据初步测算，该交易预计构成重大资产重组，但公司股票将罕见保持交易状态。这一照明行业龙头对汽车零部件企业的战略并购，不仅涉及13.2亿营收规模的资产整合，更折射出传统制造企业突围转型的深层逻辑。
并购标的：隐形冠军的硬核实力
公开资料显示，嘉利股份作为新三板挂牌企业，是我国头部内资汽车灯具制造商，核心业务覆盖乘用车、商用车全系车灯研发制造，兼营摩托车车灯及模具配套。其2024年营收达26.8亿元，净利润8796万元；2025年上半年虽受行业周期影响净利润降至3025万元，但13.2亿元的营收规模仍彰显其市场地位。
值得关注的是，嘉利股份客户网络涵盖多家主流自主品牌车企，在新能源车灯轻量化、智能化领域拥有专利储备，这正是得邦照明跨界布局的关键支点。
得邦照明在公告中直言，此次收购旨在“强化第二增长曲线”。作为通用照明领域年营收超50亿的龙头企业，其传统业务面临增长瓶颈。而汽车灯具市场正随新能源渗透率提升迎来爆发——新能源车对智能大灯、贯穿式尾灯等高附加值产品的需求，使车灯单车价值较传统燃油车提升2-3倍。通过控股嘉利股份，得邦照明可快速切入千亿级车灯市场，将LED光学技术与汽车电子深度融合。
更深层的协同效应在于产业链重构。嘉利股份的模具开发能力与得邦照明的精密注塑工艺形成互补，而后者全球化供应链体系（在亚洲、北美设有多座工厂）可为嘉利股份开拓海外市场提供通道。
风险挑战：整合难题与行业变数
并购背后的隐忧同样明显。嘉利股份2025年上半年净利润下滑，暴露出汽车产业链价格战的冲击。同时，车灯行业正面临技术范式变革：华为、小米等科技企业入局智能车灯算法领域，传统硬件厂商溢价能力承压。
得邦照明在公告中坦承，交易尚需“履行内外部决策程序”，目前仅签署意向协议，具体收购比例、对价等关键条款仍存变数。
//////////
此次并购绝非孤立事件。近两年，佛山照明收购南宁燎旺进军车灯领域，木林森通过子公司开发车载照明模组，照明行业集体向汽车赛道迁徙已成趋势。咨询机构数据显示，2025年中国汽车灯具市场规模将突破600亿元，其中智能车灯渗透率将从当前的18%跃升至35%。得邦照明若能顺利完成整合，有望在2026年形成“通用照明+汽车电子”双轮驱动格局，其营收结构或发生根本性重构。
随着交易细节逐步披露，这场跨界并购或将重塑中国汽车供应链竞争版图。
— 编者按 —
信息爆炸的时代，公告如海。
我们为你打捞价值，让AI成为你的资本“瞭望哨”。
浙商发展研究院、《浙商》杂志联袂推出全新栏目「AI读浙股」——每日由AI深度扫描浙江700余家上市公司的公告洪流，以“鹰眼抓重点、秒级筛价值”的能力，萃取最具新闻性、预警性与机会性的硬核信息。以上是今天推出的第五十篇：照明巨头13亿押注汽车赛道 得邦照明跨界控股嘉利股份。