东方环宇2024年报解读：财务费用骤降6520.72万元，研发费用大增2150.35万元
2025年4月，新疆东方环宇燃气股份有限公司（以下简称“东方环宇”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入14.44亿元，同比增长20.00%；归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，同比增长0.04%。值得关注的是，公司财务费用较去年减少6520.72万元，降幅达282.05%，研发费用较去年增加2150.35万元，增长65.14%，这两项数据变化幅度较大。以下将对公司各项财务指标进行详细解读。
关键财务指标解读
营收稳健增长，净利润微幅上扬
报告期内，东方环宇实现营业收入1,443,647,957.35元，较上年同期的1,203,080,972.46元增长20.00%。公司坚守主营业务，深化核心业务护城河建设，深耕市场资源，特别是加大工商业用户发展，使得天然气供应量稳步增长，推动了营收上升。
归属于上市公司股东的净利润为197,469,418.68元，较上年同期的197,397,798.20元增长0.04%。虽然营收大幅增长，但净利润仅微幅上扬，主要原因可能是营业成本的增长幅度高于营收增长幅度，公司在成本控制方面或面临一定挑战。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为181,932,846.34元，较上年同期的178,139,943.06元增长2.13%。扣除非经常性损益后的净利润增长，表明公司核心业务的盈利能力有所提升。
基本每股收益持平，扣非每股收益略增
基本每股收益为1.04元/股，与上年同期持平。这主要是由于净利润增长幅度较小，且股本未发生变化。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.96元/股，较上年同期的0.94元/股增长2.13%，进一步说明公司主营业务盈利能力的增强。
费用有增有减，研发投入显著
销售费用：销售费用为45,704,168.80元，较上年同期的43,514,664.81元增长5.03%。主要因业务拓展，职工薪酬、电费等费用有所增加。虽然销售费用增长幅度不大，但仍需关注其对利润的影响。管理费用：管理费用为41,567,841.56元，较上年同期的39,195,187.84元增长6.05%。增长原因可能是公司业务规模扩大，相应的职工薪酬、中介机构费等管理支出增加。财务费用：财务费用为 - 4,699,378.99元，而上年同期为2,581,339.84元，同比减少282.05%。主要系本年度收到资金占用费及汇兑收益所致。财务费用的大幅减少对公司利润产生积极影响。研发费用：研发费用为5,451,708.10元，较上年同期的3,301,362.89元增长65.14%。公司本年度加大技术研发投入，共有10个研发项目，涵盖可燃气体泄漏自动报警及紧急切断技术等多个领域，这将有助于提升公司技术水平和竞争力，但短期内可能对利润造成一定压力。
现金流有波动，经营活动现金流入稳定
经营活动产生的现金流量净额：为377,726,866.57元，较上年同期的453,317,466.13元减少16.67%。尽管有所减少，但经营活动现金流量净额仍为正数，表明公司核心经营业务的现金创造能力较强。投资活动产生的现金流量净额：为 - 276,661,938.07元，上年同期为 - 125,720,227.16元。投资活动现金流出增加，主要是公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金增加，反映公司在积极进行业务扩张和投资布局。筹资活动产生的现金流量净额：为 - 224,230,290.21元，上年同期为 - 204,359,599.52元。筹资活动现金流出增加，主要是偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加。
潜在风险剖析
产业政策风险
天然气行业对政策依赖较强，城市燃气企业在终端客户发展中议价能力较弱，对政府支持依赖性大。政策的变动，如天然气价格调整、特许经营权授予等，可能对公司业务发展产生重大影响。
价格传导风险
天然气上下游定价机制不同，终端售价调整存在时滞，甚至可能因地方政府考虑无法顺利实现价格联动。这可能导致公司资金周转困难、利润率降低。
市场区域集中风险
公司经营区域主要集中于新疆昌吉市及伊宁市，业务发展与当地城市化进程、经济发展速度密切相关。若当地经济增长放缓，将直接影响公司业务。
气源依赖风险
公司上游气源供应商主要为中石油下属相关单位，天然气购销合同采用“一年一签”。若未来上游气源供应因政策或季节性因素无法满足公司需求，将对公司气源供应造成不利影响。
安全生产风险
天然气属易燃易爆气体，尽管公司安全生产管理经验丰富，但随着业务快速发展，仍可能因人为操作失误、用户使用不当或燃气用具质量问题引发安全事故，影响公司经营业绩。
高管薪酬情况
董事长李明报告期内从公司获得的税前报酬总额为123.42万元，总经理田荣江为93.39万元，副总经理陈思武为61.31万元、李伟伟为48.82万元，财务总监田佳为56.49万元。公司董事和高级管理人员的薪酬由董事会下设的薪酬与考核委员会考核通过并提交董事会及股东大会审议通过，根据公司年度经济指标完成情况结合各自分管工作的实际完成情况进行绩效评估确定报酬。
总体来看，东方环宇2024年在营收方面取得较好成绩，但在净利润增长、成本控制及应对潜在风险等方面仍需关注。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本管理及风险应对等方面的策略与执行情况。
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