*ST正平回复监管问询：新增诉讼金额占净资产177% 股票面临终止上市风险
来源：新浪财经-鹰眼工作室
*ST正平（603843.SH）12月10日披露《关于对上海证券交易所2025年三季报信息披露监管问询函的回复公告(修订版)》，就新增诉讼风险、非标意见事项进展、子公司经营及货币资金冻结等问题进行说明。公告显示，公司2025年年初至今新增诉讼金额达4.98亿元，占三季度末净资产的177.73%，其中21起案件可能涉及前期财务差错。同时，年审会计师仍无法就外部借款利息及工程项目成本费用获取充分审计证据，若该情形持续至年末，公司股票将面临终止上市风险。
新增诉讼金额占净资产177% 21起案件或涉前期财务差错
根据回复公告，上交所问询函指出公司2025年新增作为被告/被申请人的诉讼共计252起，涉案金额49,765.27万元，主要涉及建筑工程、借款及买卖纠纷等。经公司自查，2025年年初至10月末新增诉讼仲裁事项实际为148起，涉案金额37,642.40万元，其中作为被告/被申请人141起，涉案金额26,783.12万元。
值得注意的是，上述148起案件中有21起涉及以往年度财务数据，可能构成前期财务报表差错并需追溯调整。公司表示，已对相关案件开展专项自查，重点核查合同履行、工程量确认及会计处理情况，确认无争议部分已按合同约定进行成本结转或负债确认，但有争议部分的结算金额仍需进一步确认，可能对未来成本费用及预计负债产生影响。
年审会计师表示，截至目前尚未对新增诉讼事项执行函证、实地走访等关键审计程序，无法就诉讼涉及负债确认的准确性及工程成本计量的完整性发表明确意见。
非标意见事项尚未消除 退市风险持续高悬
公告显示，公司2024年年报被出具无法表示意见的审计报告，主要涉及两项非标事项：一是外部借款利息未充分计提且无法核实借款本金和利息的准确性，二是工程项目成本费用的准确性和完整性无法确认。尽管公司已推进借款利息豁免、工程成本交叉核对等整改工作，但截至目前仍未完成对2024年年报监管问询函的完整回复。
年审会计师核查发现，公司历史财务报告存在借款利息少计提情形，初步判断构成前期会计差错，且无法确认借款本金入账的完整性。在工程项目成本方面，371起涉诉案件中有123起诉讼金额与账面存在差异，主要因费用未及时入账、计提错误等原因导致，但会计师尚未获取充分外部证据。
会计师明确表示，若截至2025年末仍无法就上述事项获取充分审计证据，相关范围限制可能导致无法对财务报表发表无保留意见，公司股票将面临终止上市风险。
子公司经营承压 资金占用及违规担保风险仍存
针对子公司经营风险，公司披露了贵州水利实业、陕西隆地电力等6家主要子公司的经营情况。财务数据显示，2025年前三季度多家子公司业绩出现显著下滑：贵州水利实业收入同比下降35.57%，净利润亏损225.35万元；陕西隆地电力收入下降16.05%，净利润亏损扩大至835.17万元；湖南金迪收入更是锐减85.51%。
资金方面，主要子公司应收账款合计4.07亿元，应付账款5.99亿元，经营性现金流净额普遍为负。其中，贵州水利实业经营性现金流净额为-1.13亿元，正平建设集团为-751.16万元，反映出子公司资金周转压力较大。
尽管公司称已成立内控工作小组推进整改，但年审会计师指出，截至目前尚未对控股股东及关联方非经营性资金占用、违规担保情形执行完整核查程序，无法排除存在其他未披露事项的可能性。
货币资金近千万被冻结 1.9亿募集资金逾期未归还
公告显示，截至2025年三季度末，公司货币资金余额7,237.67万元，其中908.04万元因诉讼纠纷被冻结，占比12.55%。受限资金还包括银行承兑汇票保证金2,079.76万元、农民工工资保证金5.67万元及复垦保证金35.01万元。此外，公司10个基本存款账户因诉讼或保证金事项被冻结，合计冻结金额27.21万元，公司称暂未对生产经营造成重大影响。
另据披露，公司2021年以来累计使用1.9亿元募集资金暂时补充流动资金，截至目前仍未归还。公司解释称，受经济环境及行业下行影响，主营业务收入和盈利能力持续下滑，现金流量无法累积足够资金，且募集资金专户被冻结加剧了还款困难。后续公司计划通过应收账款回收、资产盘活及债务协商等方式推进偿还，但相关安排存在不确定性。
公司强调，上述募集资金全部用于日常经营支出，未流向控股股东或关联方。年审会计师表示，因尚未执行银行函证、流水核查等关键程序，无法对资金流向的完整性发表明确意见。
风险提示
公司特别提醒，截至目前非标意见所涉事项仍未消除，年审会计师可能无法对2025年年报发表无保留意见，股票存在终止上市风险；同时不排除存在其他未披露的资金占用或违规担保情形，敬请投资者注意风险。
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