方盛制药获31家机构调研：养血祛风止痛颗粒已经通过国家医保局2025年基本医保目录调整初步形式审查，若...
方盛制药（603998）9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年8月29日接受31家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司持续深化创新布局，可否请领导对后续比较重磅的中药创新药进行展望？以及对受让的1类化药创新药IMM-H024是如何规划的？
答：2025年上半年，在中药方面，公司全资子公司方盛健盟中药创新药养血祛风止痛颗粒收到药监局核准签发的《药品注册证书》。此外，2025年7-8月，公司子公司方盛融和与方盛融科先后获得了香芩解热颗粒、紫英颗粒的临床批件。公司于2025年8月购买了中国药科大学与中国医学科学院药物研究所持有的化药1类创新药物IMM-H024原料药及制剂项目的专利权，是一款结构新颖、选择性高的新一代JAK小分子抑制剂，主要聚焦于自身免疫性疾病，若相关药品研发顺利完成，将有效丰富公司产品管线。
问：基药目录进展？哪些产品具有基药预期？未来放量节奏展望？
答：公司一直在积极关注基药目录进展，努力推动部分产品进入基药目录的相关工作，在日常工作中已经按基药准入的基本要求做了较为充分的准备。目前，养血祛风止痛颗粒已经通过国家医保局2025年基本医保目录调整初步形式审查，若后续能通过谈判成功纳入国家基本医保目录，则有望成为公司新的利润增长点。如相关产品能进入基药目录，预计会对公司业务的发展有一定的积极影响。基药目录相关工作推进成果具有一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。
问：公司最新获批的养血祛风止痛颗粒对比市场上其他中成药头痛用药有什么优势？
答：养血祛风止痛颗粒基于中国近代著名中医大家张锡纯先生的代表性方剂“升陷汤”的加减配方而成，主治补气养血，散风止痛，用于频发性紧张型头痛中医辨证属气血两虚证，症见头痛反复发作、头脑昏沉，以及食少纳呆、自汗、气短、神疲乏力、面色苍白，舌淡苔白、脉沉细而弱等，为国内首个精准定位于“频发性紧张型头痛（气血两虚证）”的中药创新药，在处方中增加了黄芪、当归、党参、麸炒白术大量补气养血的药材，与散风止痛药物共用，通过“补气养血治本+散风止痛治标”的机制，显著减少头痛发作频率与强度，同步改善昏沉、乏力等伴随症状，为该细分领域患者提供了针对性强的治疗新选择。
问：2025年上半年主要子公司的经营情况如何？
答：2025年上半年，滕王阁药业因受流感和呼吸道疾病发病率降低，呼吸类产品销售收入有所下降，实现营业收入6,728.37万元，同比下降54.37%，净利润1,680.18万元，同比下降48.34%；湘雅制药业绩持续增长，实现营业收入7,067.26万元，同比增长25.09%，净利润1,277.08万元，同比增长40.39%；芙雅生物实现营业收入1,361.67万元，同比增长170.12%，净利润-511.19万元，同比增长38.13%，经营亏损同比收窄。
问：中药创新药产品的覆盖情况如何？
答：2025年上半年，公司中药创新药小儿荆杏止咳颗粒、玄七健骨片市场开拓情况良好。小儿荆杏止咳颗粒新增覆盖超180家公立医疗机构（等级医院+基层医院，下同），截至2025年6月30日，已经累计完成1,800多家公立医疗机构的覆盖，其中等级医院超1,200家；受流感和呼吸道疾病发病率降低、市场高基数效应以及行业结构性调整等因素的影响，2025年上半年销量同比下降约30%；玄七健骨片新增覆盖超300家公立医疗机构，截至2025年6月30日，已经覆盖1,500多家公立医疗机构，其中等级医院超900家，2025年上半年实现销量同比增长超70%。
问：请问全年研发费用率预期大概多少？
答：研发工作主要以项目为引导，未来研发费用的支出将综合考虑合理规划项目推进进度及与公司利润增速的匹配问题；随着公司不断加速对中药创新药的研发拓展布局，预计未来研发费用率将平稳向上。
问：呼吸系统产品销售情况？
答：2025年上半年，受流感和呼吸道疾病发病率降低、市场高基数效应以及行业结构性调整的影响，行业感冒呼吸类药品销售情况整体呈现下滑趋势，公司呼吸类药品销售收入同比亦有所下降。公司以中药创新药为主、化学药为辅，适当布局早期前沿创新药物的产品集群。公司丰富的多产品矩阵的优势就在于生命力强，具备一定的抗风险能力，总体来看营业收入降幅较小。
问：心脑血管产品的销售情况如何？
答：2025年上半年，公司实现心脑血管疾病用药营业收入27,591万元，同比增长16.05%，主要系依折麦布片、血塞通片/分散片销量同比上升。
问：公司这次半年度分红分多少？
答：公司积极关注回报投资者，公司上市后，制定并严格执行了积极、稳定的现金分红政策，在平衡业务发展所需资金的前提下，每年均进行了不同比例的现金分红，至今累计分红17次，分红总额约6.89亿元（含税，含本次半年度分红）。自2020年开始，公司尝试一年多次分红，以增强投资者获得感，至今已完成4次中期分红、1次特别分红，积极回馈股东，与股东共同分享公司发展的红利。本次半年度每股派发现金红利0.15元（含税），预计将派发现金红利65,862,204元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的38.92%;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华安基金基金公司胡学森颢升基金基金公司施浩世纪证券证券公司唐芳东北证券证券公司文将儒东吴证券证券公司朱国广、李倩中信建投证券证券公司刘若飞、沈兴熙、袁全、马学进中信证券证券公司宋硕、李文涛、陈竹、陈逸飞中泰证券证券公司孙宇瑶兴业证券证券公司董晓洁华创证券证券公司赵建韬、郑辰、高初蕾华安证券证券公司熊骥溟、谭国超华泰证券证券公司唐庆雷、张云逸国投证券证券公司胡雨晴国海证券证券公司赵宁宁国金证券证券公司王奔奔平安证券证券公司叶寅、曹艳凯开源证券证券公司巢舒然招商证券证券公司欧阳京华夏未来资本阳光私募机构陈娟诚盛投资阳光私募机构冯航和谐健康保险保险公司毛一鹏Golden Nest鑫巢海外机构曾智文上海天猊投资其他曹国军东方医药其他赵博宇中信建投资管其他唐明中银证券资管其他罗彧文信达澳亚基金其他李东升南土资管其他孙洁玲尚诚资管其他黄向前清和泉资管其他陈文霞金恩投资其他林仁兴
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