立达信获11家机构调研：公司拥有福建漳州长泰和泰国北柳府两大制造基地（附调研问答）
立达信（605365）8月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年8月26日接受11家机构调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 线上交流的主要问题及公司回复概要
问：泰国产能建设进度如何？
答：公司已经在4月份利用泰国基地现有租赁的厂房加速推进泰国基地的扩产，在6月底公司已经实现第一阶段的扩充计划，以满足美国订单交付需求。同时，公司在泰国自购的土地已在加紧建设一期工程，预计明年一季度可正式投产；二期工程也会接着启动建设。
问：近期鲍威尔松口，市场预测美国9月可能降息，若降息美国房地产市场景气度有望回升，这是否能带动照明行业需求回暖？
答：照明行业与房地产景气度相关，特别是家居照明品类，若美国房地产市场回暖将会给照明行业带来积极的影响。公司将持续密切关注市场环境的变化，及时调整策略。
问：公司上半年的营业收入可否按区域和按产品维度拆分细化？
答：2025年上半年营收按照区域划分总体结构与2024年年报时相比没有根本性变化。公司营收仍然主要来源于北美、欧洲、日本以及中国市场。按区域维度，北美地区约占50%，欧洲地区接近30%，亚洲地区（含中国）接近20%。按产品维度划分，照明产品的营收占主营业务收入的比例约60%，物联网（IoT）产品占比约25%，包含家电品类在内的其他产品占比约15%。
问：公司的2025年全年的毛利率是否能恢复至2024年度的水平？
答：公司毛利率主要受产品价格、成本控制、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方面因素的综合影响。2025年上半年受关税政策变化、行业竞争加剧等因素影响，部分产品价格下降，毛利率有所下滑；同时，公司在二季度加快泰国基地扩产，泰国当地的材料采购成本、生产成本均有所上升，在多重因素共同作用下，上半年毛利率有所下滑。市场环境复杂，不确定性加大，公司将密切关注市场变化积极应对，通过持续提升产品力、加速供应链的完善与优化，以及提升智能制造水平等措施，努力提升公司盈利能力。
问：公司在泰国扩充产能后，国内的产能如何规划？
答：公司拥有福建漳州长泰和泰国北柳府两大制造基地。泰国基地主要定位为北美订单服务，漳州长泰定位为非北美区域订单和品牌业务服务；各有侧重。国内漳州长泰生产基地，在产能规模方面短期不再扩张，重点进行布局优化和制造模式升级，强化柔性制造，并继续推进数字化转型，以精确配置资源，提升运营效率，实现高质量交付。
问：2025年上半年公司的管理费用同比增长的原因是什么？
答：上半年管理费用同比增长的主要原因是二季度加速“中转泰”,支援该专项和外派的人员增加,差旅费用以及人事费用等上升。同时本年度员工宿舍等建筑完工,固定折旧费用增加。多种因素共同作用下,管理费用同比出现了增长。公司正在积极制定措施,强化效率提升以控制费用上升的态势。
问：公司对品牌业务有什么规划和展望？
答：公司在国内市场以立达信品牌为发展核心，同时展开To B和To C业务。立达信品牌To B业务聚焦教育领域，主要提供以教育照明产品、校园健康光环境解决方案为主的健康校园产品和解决方案。立达信品牌To C业务则承袭教育专研护眼技术，将护眼照明产品推广至家居环境，推出家居护眼系列产品。同时，立达信一灯一世界聚焦高端原创灯具，持续为用户提供高品质健康好光和极致的用光体验。此外，公司以跨境电商方式发展海外品牌，沿着公司既定的“品牌代工双主业，国内国外双循环”的战略，持续推进业务稳定发展。
问：公司对2025下半年的业务有何展望？
答：公司近期的总体策略仍然是以稳为主，不刻意追求收入规模的大幅度增长，更侧重经营质量的提升。稳步完成中国、泰国基地的布局，提升交付质量，提升客户满意度。下半年的重点之一是着力打造海外基地的竞争力。在业务布局方面，仍然沿着照明和IoT两大产业持续深耕，在稳住代工基本盘的同时，持续推动品牌业务的发展；同时，坚定推动数字化转型，全面提升运营效率。多措并举，确保公司稳健发展;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名杭州巨子私募基金管理有限公司基金公司张立烽中信证券证券公司王伟达中金公司证券公司张沁仪国信证券证券公司王兆康、邹会阳国金证券证券公司张敏敏天风证券证券公司赵蓉、金昊田浙商证券证券公司张云添、芦家宁西南证券证券公司方建钊财通证券证券公司于雪娇、汤昕、覃英妮银河证券证券公司刘立思北大方正人寿保险有限公司保险公司陈发
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