鹰眼预警：国邦医药应收账款/营业收入比值持续增长

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月27日，国邦医药发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为60.11亿元，同比增长2.05%；归母净利润为8.21亿元，同比增长5.02%；扣非归母净利润为7.7亿元，同比增长1.11%；基本每股收益1.48元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为12.28亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国邦医药2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为60.11亿元，同比增长2.05%；净利润为8.18亿元，同比增长4.74%；经营活动净现金流为5.59亿元，同比下降20.83%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.05%，销售费用同比变动22.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.95%、12.8%、14.29%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.27%，营业成本同比增长0.64%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.27%，营业收入同比增长2.05%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.05%，经营活动净现金流同比下降20.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.684低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为26.03%，同比增长4.13%；净利率为13.6%，同比增长2.64%；净资产收益率（加权）为10.06%，同比下降6.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.06%，同比下降6.51%。

报告期内，公司资产负债率为22.11%，同比下降12.62%；流动比率为3.18，速动比率为2.26；总债务为16.53亿元，其中短期债务为11.75亿元，短期债务占总债务比为71.07%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14.6亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.043%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.45，同比下降18.65%；存货周转率为2.83，同比下降12.42%；总资产周转率为0.55，同比下降0.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.14%、6.99%、7.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长200.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1亿元，同比增长22.94%。

点击国邦医药鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

来源：新浪财经

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。