圣泉集团回应可转债问询 25亿元募投项目环评已获批
来源：新浪财经-鹰眼工作室
圣泉集团（605589.SH）近日发布公告，就上海证券交易所关于公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金不超过25亿元，用于“绿色新能源电池材料产业化项目”及补充流动资金。公告显示，该募投项目环评已获批复，预计达产后内部收益率为24.52%。
募投项目环评已获批 聚焦新能源电池材料
根据回复，公司本次募投项目“绿色新能源电池材料产业化项目”已于2025年12月26日取得济南市生态环境局章丘分局出具的环评批复文件（章环报告书[2025]141号），不存在重大不确定性。该项目主要产品为硅碳负极材料和多孔碳，属于公司现有电池材料板块业务。
公司表示，本次募集资金投向符合主业要求。硅碳负极材料和多孔碳作为新能源电池关键材料，与公司现有业务在供应链方面联系紧密，均主要应用于消费电子和新能源汽车领域。其中，多孔碳已于2024年实现量产，产销量逐年上升；硅碳负极材料已于2025年8月建成百吨级中试产线，产品获得部分客户认证。
产能规划与市场前景
圣泉集团在回复中披露了募投项目达产后的产能规划及增长预期：
| 项目 | 2025年产能（吨） | 本次募投达产后产能（吨） | 产能复合增长率 |
|---|---|---|---|
| 硅碳负极材料 | 2300 | 12300 | 39.84% |
| 多孔碳 | 1000 | 16000 | 58.74% |
公司称，新增产能规模系综合市场需求、技术储备、客户拓展等因素审慎确定。随着新能源行业产业支持政策陆续出台，硅基负极作为下一代理想负极材料，市场前景广阔。据工信部数据，2024年度全国锂电池总产量达1170GWh，同比增长24%，为公司消化新增产能提供了市场空间。
财务数据与盈利预测
根据可行性研究报告，“绿色新能源电池材料产业化项目”总投资250,026.04万元，其中拟使用募集资金200,000万元用于资本性支出，50,000万元用于补充流动资金。项目计算期为15年，包括2年建设期和13年生产期，预计达产后年新增硅碳负极材料10,000吨、多孔碳15,000吨。
项目效益预测显示，达产后预计实现年均营业收入397,692.99万元，税后内部收益率24.52%，税后静态回收期6.14年。公司同时进行了敏感性分析，即使在产品价格下浮30%或原材料价格上浮30%的极端情况下，项目仍具备经济可行性。
前次募投项目进展与风险提示
针对问询函关注的前次募投项目情况，公司表示，前次募投项目均按计划推进，部分项目效益未达预期主要系市场需求放缓、竞争加剧等因素，目前相关情况已有所好转。本次募投项目与前次项目分属不同业务板块，不存在重复建设。
公司提示，本次募投项目存在产能消化、市场竞争、技术迭代等风险。尽管目前多孔碳产品已供应天目先导、兰溪致德、贝瑞特、璞泰来等知名硅碳负极厂商，硅碳负极材料也已向多家客户送样验证，但未来市场环境变化可能导致项目效益不达预期。
圣泉集团强调，公司将充分发挥在酚醛树脂领域的全球领先优势及生物质精炼技术，通过产业链协同效应，推动本次募投项目的顺利实施。国金证券作为保荐机构，认为本次募投项目符合国家产业政策，具备技术可行性和市场前景。
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