埃夫特-U复牌股价下跌，业绩亏损与收购风险引市场担忧
埃夫特-U(SH688165)
经济观察网埃夫特-U(688165)在2026年2月11日复牌后股价出现下跌，主要与市场对其2025年大幅亏损及收购盛普股份交易的担忧有关。截至当日收盘，股价报21.81元，单日跌幅为8.36%。
业绩经营情况
根据公司1月26日发布的业绩预告，埃夫特2025年预计归母净利润亏损4.5亿至5.5亿元，同比扩大186.34%至249.97%，创上市以来最大亏损纪录。主要原因包括：欧洲汽车行业转型导致公司境外系统集成业务收入下降超50%，部分项目出现负毛利，并计提商誉减值损失1.2亿至2亿元；为争夺战略客户，公司承接低价订单，工业机器人业务毛利率同比下降6至7个百分点；全年研发费用增加超6000万元，政府补贴同比减少超8000万元，进一步加剧亏损。
近期事件
埃夫特拟以发行股份及支付现金方式收购盛普股份100%股权，其中95.97%股份对应估值区间为10亿至12亿元。盛普股份曾于2024年撤回创业板IPO申请，其业务高度依赖光伏行业(收入占比曾超90%)，而近年光伏行业面临周期性下行。公司称收购可补足胶接工艺短板，拓展新能源赛道。但市场担忧埃夫特自身现金流紧张(2025年前三季度经营现金流净额为-2.11亿元)，收购可能加剧财务压力。
股票近期走势
尽管收购预案公布后首日(2月10日)股价上涨5.45%，但次日大幅回调，两日累计跌幅达3.37%。2月11日主力资金净流出6787万元，反映短期资金获利了结或避险情绪升温。同日自动化设备板块下跌1.65%，弱于大盘(上证指数涨0.09%)，板块整体疲软亦对股价形成压制。
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