鹰眼预警：南网科技应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，南网科技发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为36.85亿元，同比增长22.27%；归母净利润为4.21亿元，同比增长15.28%；扣非归母净利润为4.03亿元，同比增长16.9%；基本每股收益0.75元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南网科技2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.85亿元，同比增长22.27%；净利润为4.28亿元，同比增长15.57%；经营活动净现金流为4.85亿元，同比增长31.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.71%，29.79%，15.28%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.53%，30.6%，16.9%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长733.64%，营业收入同比增长22.27%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.25%，营业收入同比增长22.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.47%、16.96%、17.79%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为29.79%，同比下降3.37%；净利率为11.62%，同比下降5.48%；净资产收益率（加权）为13.31%，同比增长6.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.79%，同比下降3.37%。

报告期内，公司资产负债率为35.53%，同比下降0.66%；流动比率为2.55，速动比率为2.06；总债务为3186.39万元，其中短期债务为3186.39万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.58。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.8亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.347%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为80.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长80.84%，营业成本同比增长24.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.32，同比下降2.64%；存货周转率为3.22，同比增长28.77%；总资产周转率为0.75，同比增长15.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.05%、10.85%、12.79%，持续增长。

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