扣非连亏与被立案：聚石化学的治理危局

来源：财中社

近日，聚石化学（688669）收到证监会立案告知书，公司因涉嫌信息披露违法违规被正式调查。

这家科创板企业，从上市之巅到扣非连亏，再到监管链条骤然收紧，暴露出一条贯穿决策、执行、核算与披露的系统性风险路径。

扩张代价：先升后降，先盈后亏

聚石化学自2007年起专注改性塑料粒子及其制品，收入占比长期超六成，产品覆盖汽车、新能源电池、光学显示等领域。公司曾押注纵向一体化，2019年、2020年净利润分别激增125.74%和60.33%，这股红利直接推动2021年初登陆科创板，募资7.76亿元用于产能扩张与研发。

上市之后，董事会主导扩张布局，控股股东广州石磐石投资及实际控制人深度参与，公司先后收购冠臻科技、建设产业基地、配套大规模举债。上市首日股价冲高至59.50元，市场一度认可这个“产业链完整”的故事。

然而，扩张的代价几乎在同一时间开始显现，2021-2023年净利润连续三年大幅下滑，

来源：新浪财经

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