SHF Holdings2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：介绍公司转型进展、战略规划及投资价值，吸引投资者关注。
管理层发言摘要：
CEO Terry Mendez回顾公司转型历程，强调已完成资产负债表清理（消除1900万美元债务，目前现金约700万美元），解决纳斯达克合规问题；
定位公司为大麻行业合规金融科技服务商，核心业务包括银行服务、贷款、咨询等，服务41个州和地区，管理资产1.08亿美元，客户超770家，过去十年完成260亿美元存款交易；
提及行业增长前景：当前规模350亿美元，预计未来增长至760亿美元，2032年或达1320-1380亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
资产：管理资产1.08亿美元，较过去八九个月增长11%以上；
负债与现金流：通过2400万美元资本重组消除1900万美元债务，现金储备近700万美元；
市值：当前股价对应市值约500万美元，低于现金价值。
关键驱动因素
资产增长：新增加利福尼亚州大型种植者、大麻领域主要薪资提供商及佛罗里达州大型药房连锁店等客户；
成本与费用：金融机构客户获取成本较高（自建大麻银行项目需75万-100万美元启动成本），公司通过提供托管服务降低客户门槛。
三、业务运营情况
核心业务表现
银行服务：为金融机构提供大麻行业银行解决方案，覆盖41个州和地区规则，处理反洗钱、客户身份识别等合规要求；
贷款业务：通过信用合作社放贷超1亿美元，当前贷款账簿约5300万美元，无坏账记录；
咨询与管理服务：提供fractional CFO、人力资源、IT等外包服务，与Bennett Thrasher（会计师事务所）、Work（薪资公司）等建立战略合作伙伴关系。
市场拓展
客户覆盖：金融机构客户占比低（美国仅8%金融机构为大麻行业服务，其中20%每年流失），公司通过承接流失客户扩大市场份额；
行业痛点解决：针对大麻企业员工金融服务问题，推出员工银行计划，避免因雇主行业属性导致的个人金融服务歧视。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年及近期）
扩大金融机构客户覆盖：渗透92%未服务大麻行业的金融机构；
资产规模：计划在明年年底将管理资产提升至2亿美元；
产品优化：本季度解决小额贷款（如5万美元）服务能力，拓展应得工资获取、商户服务等领域。
中长期战略
行业趋势：预计监管改革（如大麻从联邦附表I重新分类为附表III）将降低金融机构服务风险，推动更多银行进入市场；
业务拓展：探索国际化（如波兰、德国、阿姆斯特丹等市场），多元化收入来源（咨询、管理服务等）。
五、问答环节要点
债务与股权融资
B系列优先股转换价格约7.70美分，附带认股权证，180天内可重置，181天后可行使；
已完成2400万美元资本重组，无剩余债务，现金储备700万美元，另有管理层可控信贷额度。
股价与竞争
股价低于现金价值（市值500万美元 vs 现金700万美元），管理层认为当前估值低估，未来有望回升；
竞争优势：提供“软件+人员+领域知识”的综合解决方案，区别于仅提供软件的竞争对手，定价可扩展，降低客户启动成本。
六、总结发言
管理层强调公司处于转型后执行阶段，已吸引MIT背景人才（如首席投资与战略官Mike Regan），具备清晰战略与资金支持；
认为当前是投资良机，股价低于现金价值，且已解决合规问题，未来将通过扩大客户覆盖、提升资产规模实现盈利，目标成为大麻行业金融服务核心枢纽。