NuScale Power2025财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年上半年业绩发布会
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年上半年运营与财务表现，强调安全成就与成本控制。
管理层发言摘要：
Marcelo Matos（CEO）：上半年严重事故频率降至零，可销售产量650万吨，EBITDA 1.47亿美元；异常降雨影响运营，但团队成功应对。
Shane Young（CFO）：现金成本同比下降2美元/吨，资本支出优化，维持全年生产与成本指引。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：平均销售价格同比下降25%至132美元/吨；
EBITDA：1.47亿美元（受煤价下跌、汇率和天气影响）；
现金流：运营现金流1.15亿美元，现金余额1.81亿美元，净债务低于1亿美元。
关键驱动因素
煤价下跌与潮湿天气导致销量减少43.6万吨；
成本节约措施部分抵消不利因素，资本支出缩减至8000万-1亿美元/年。
三、业务运营情况
分业务线表现
South Walker Creek：6月产量创纪录，成本竞争力强；
Point Trail：产量指标同比提升，资本再投资见效；
Isaac Plains：受降雨影响最大，恢复重点在覆盖层剥离。
市场与供应链
产品组合向PCI煤倾斜以应对市场需求；
印度与中国钢铁出口影响海运冶金煤价格。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
生产恢复集中于Q4，预计煤价改善；
维持全年产量指引，Isaac Plains风险较高。
中长期战略
推进Isaac Downs扩展项目（低资本强度，2028年投产）；
Eagle Downs作为潜在替代项目，视市场条件启动。
五、问答环节要点
生产恢复
Q3侧重废石剥离，Q4煤炭产量提升；Isaac Plains恢复滞后。
股息政策
暂不支付中期股息，年末重新评估，目标为自由现金流的50%。
Eagle Downs开发
需支持性煤价（无需极端高位）和融资条件，无迫近决策压力。
六、总结发言
管理层强调团队韧性，重申对股东回报的承诺；
预计印度需求增长将支撑中长期冶金煤市场，澳大利亚出口份额提升。