SharkNinja2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 暂无信息
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Sharkninja 2025年第三季度业绩，提及收益报告已发布于公司网站，网络直播回放将在会后提供；强调包含前瞻性陈述及非GAAP财务指标，提醒参考SEC文件及收益报告中的调节表。
管理层发言摘要：
Mark Baroccas（首席执行官）：回顾2025年面临供应链中断、消费者不确定性等挑战，但公司通过创新和执行力实现连续10个季度两位数增长，第三季度净销售额同比增14%+、调整后毛利率突破50%、调整后EBITDA增近21%；强调公司文化中的“解决消费者问题”和“追求卓越”，以及三大增长支柱（新类别扩展、现有类别份额增长、国际扩张）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3净销售额16.3亿美元，同比增长14.3%；其中国内11亿美元（+9.5%），国际5.3亿美元（+25.8%，按报告计算）。
分品类营收：清洁类5.93亿美元（+12.4%），烹饪和饮料类4.37亿美元（+6.3%），食品制备类（美国以外）4.11亿美元（+11.9%），美容和家庭环境类1.89亿美元（+56.7%）。
毛利率：GAAP毛利率50.1%（历史新高），调整后毛利率50.3%（同比+90基点）。
利润：调整后EBITDA 3.17亿美元（+20.7%），调整后每股摊薄收益1.50美元（+24%）。
资产负债表关键指标：现金及等价物2.64亿美元（同比+100%+），总债务7.46亿美元，库存11.6亿美元（+7.6%）。
关键驱动因素
营收增长：国际市场加速（如英国+26.7%、墨西哥强劲、拉美三位数增长）、新产品（如Ninja Crispy Pro、Shark Facial Pro Glow）推动，以及与消费者和零售商关系扩大。
毛利率提升：产品成本优化（价值工程、材料成本降低）、供应链生产多元化（双源模式）、关税缓解策略抵消部分关税逆风；但需注意约三分之二的同比扩张来自关税时间相关有利因素。
三、业务运营情况
分业务线表现
清洁业务：机器人、提取和有线uprights产品增长，提取类通过Shark Stain Force解决“污渍焦虑”，实现市场份额提升。
烹饪和饮料业务：Ninja Luxe Cafe浓缩咖啡机强劲表现抵消空气炸锅等类别疲软。
食品制备业务：Ninja冰沙机全球热销，美国以外市场增长11.9%。
美容和家庭环境业务：护发（如Shark Glam）、护肤（Shark Cryoglow为美国第一护肤面部设备）、风扇、空气净化器全面增长，同比+56.7%。
市场拓展
国际市场：英国增长26.7%，墨西哥转直接模式后零售商合作扩大，拉美多国语媒体投资见效致三位数增长，欧洲（德、法）市场份额提升机会大。
渠道：DTC网站改版（合并三域名），计划2026年上半年在拉美和EMEA推出现代化DTC网站；与零售商合作优化线上体验。
研发投入与成果
新产品：推出Ninja Fireside360（户外加热器火坑组合）、Shark Facial Pro Glow（护肤设备，预售2.5万人排队、亚马逊3小时售罄）、Ninja Blend Boss（随行杯搅拌机）等25款产品（按2025 roadmap）。
技术：美容领域结合陶瓷加热与气流技术（Shark Glam），清洁领域无线污渍消除系统等。
运营效率
供应链：双源模式提升灵活性和成本节约，结束与JS Global的采购协议；处理完大部分2024年底-2025年初关税预建库存。
营销：全球品牌大使（新增Kevin Hart、Tom Brady）、本地化内容创作者网络扩展，社交媒体营销优势强化。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
上调全年 guidance：净销售额增长15%-15.5%（原13%-15%），调整后每股摊薄收益5.05-5.15美元（原5-5.10美元），调整后EBITDA 11.15-11.25亿美元（原11-11.2亿美元）。
Q4预期：净销售额增长约16%，调整后运营费用杠杆近250基点，调整后EBITDA利润率同比+200基点。
中长期战略
三大增长支柱持续：新类别扩展（目标进入更多子类别）、现有类别创新（如空气炸锅升级Crispy Pro）、国际扩张（目标美国以外业务占比50%）。
美容业务：目标成为美容科技领导者，计划扩展护肤和护发产品分销。
供应链与成本：持续产品成本优化、供应链多元化，提升毛利率。
五、问答环节要点
市场与增长
分析师问2026年类别增长及创新能否维持美国两位数增长，管理层回应创新 pipeline 强劲，包括新类别和现有类别重塑（如Blend Boss、Crispy Pro），并通过内容创作增强营销。
关于国际业务占比，目标中期美国以外达50%，重点在欧洲（德、法）、拉美，模式为“核心零售商直供+中小零售商分销”。
财务与运营
库存：当前库存健康（11.6亿美元），已处理大部分关税预建库存，为假日季做好准备。
毛利率：长期有提升空间，来自产品成本优化、供应链多元化、高毛利新类别，为结构性改善。
价格弹性：谨慎提价，产品覆盖各价格点（59-999美元），通过价值和质量维持消费者需求。
战略与风险
新设计中心（纽约）：吸引创意、设计人才，与波士顿、伦敦团队协同。
国际分销过渡：从“大爆炸”转为“分阶段+分销合作”，降低风险，如北欧、西班牙、波兰等市场。
六、总结发言
管理层对2025年在挑战中实现的业绩（连续10季度双位数增长、毛利率突破50%）表示自豪，强调创新、执行力和三大增长支柱的作用。
对假日季持乐观态度，基于创新产品组合和零售商关系；上调并收窄全年 guidance，预计Q4净销售额增长约16%、调整后EBITDA利润率同比+200基点。
未来将继续通过产品多元化、渠道和地域扩张增强韧性，致力于成为全球创新领导者。【翻译结果】
Sharkninja公司（SN）2025年第三季度业绩电话会议 Sharkninja公司（SN）2025年第三季度业绩电话会议 声明:以下内容由机器翻译生成，仅供参考，不构成投资建议。 企业参会人员：James Lamb（投资者关系与财务高级副总裁）
Adam Quigley（首席财务官）
Mark Baroccas（首席执行官）
分析师：Brooke Roach（高盛）
Randy Connick（杰富瑞）
Rupesh Parek（奥本海默）
Brian McNamara（Concord G）
Stephen Forbes（古根海姆证券）
Philip Blee（William Blair）
Andrea Teixeira（摩根大通）
发言人：操作员今天的电话会议将在大约三分钟后开始。早上好，感谢大家参加Shark Ninja 2025年第三季度业绩电话会议。我叫Breeker，将担任今天的主持人。在电话会议的演示部分，所有线路都将静音，最后会有问答环节。如果您想在此期间提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1。要取消提问请求，请按星号键，然后按数字2。任何时候需要操作员协助，请按星号键，然后按数字0。
谢谢。现在我想将会议交给主持人James Lamb，投资者关系与财务高级副总裁。谢谢。您可以开始了，James。
发言人：James Lamb早上好，欢迎参加Sharkninja 2025年第三季度业绩电话会议。今天早些时候，我们发布了第三季度收益报告，该报告可在公司网站@ir.sharkninja.com上查阅。今天网络直播的回放也将在电话会议后不久在该网站上提供。在我们开始之前，请允许我提醒您，今天的讨论将包括基于我们当前对业务环境看法的前瞻性陈述。这些陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能会有重大差异。有关更多详情，请参阅我们的收益报告和公司最新的SEC文件，其中概述了可能影响这些陈述的因素。
公司不承担未来更新或修订前瞻性陈述的义务。此外，在电话会议期间，我们将引用非GAAP财务指标，我们认为这些指标为了解我们业务的潜在增长趋势提供了有价值的见解。您可以在收益报告中找到这些指标与最直接可比的GAAP指标的完整调节表。今天与我一起出席的是我们的首席执行官Mark Barokis和首席财务官Adam Quigley。Mark将首先提供业务更新，然后Adam将回顾我们第三季度的财务业绩并分享我们对2025年的展望。
Mark将发表一些总结性讲话，然后我们将在问答环节开放电话会议接受提问。请将问题限制为一个主要问题和一个后续问题。现在我想将电话交给Mark。
发言人：Mark Baroccas谢谢。James，大家早上好，感谢大家今天参加我们的会议。在我们整个生态系统经历巨大动荡的一年中，供应链中断、消费者不确定性、行业逆风以及其他挑战，Sharkninja继续取得成功。我们的核心是一家解决问题的公司。我们善于直面问题，提供创新和突破性的解决方案。我相信，随着2025年的展开，一系列重大挑战让许多公司举步维艰。另一方面，SharkNinja是一个真正的异类。我们在各个类别和地区稳步且有意义地夺取了市场份额。
我们继续以惊人的速度提供颠覆性创新，并且我们凭借一流的盈利能力和令人印象深刻的执行力做到了这一切。简而言之，Shark Ninja的表现堪称典范。第三季度证明了所有这些因素，各方面都取得了出色的业绩。净销售额同比增长超过14%，这是我们连续第10个季度实现两位数的收入增长，所有这些都是有机增长。调整后毛利率同比扩大超过90个基点，突破50%，调整后EBITDA同比增长近21%。我们还连续第二个季度实现调整后运营费用占净销售额百分比的杠杆效应。
这些确实是出色的数字，有人可能会问我们如何能够实现这些数字。我认为它们是我们文化两个基本方面的副产品，这两个方面驱动着我们所做的一切：我们的使命是每天、在世界各地的每个家庭中积极影响人们的生活，以及成为我们所做一切的绝对最佳的生存需求。不仅仅是和其他人一样，而是最好。我们本季度和过去17年的表现证明，这是一个成功的公式。让我们深入探讨销售情况，Shark Ninja继续大幅领先于竞争对手。
我们第三季度的销售点趋势显示，在广泛的产品和类别基础上具有令人羡慕