新思科技2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
投资者关系负责人Tushar Jain主持会议，介绍参会管理层（总裁兼CEO Sassine Ghazi、CFO Shelagh Glaser）；提醒会议包含前瞻性陈述，非GAAP财务指标调节信息可在公司网站获取。
管理层发言摘要：
Sassine Ghazi（总裁兼CEO）：2026年是兑现新思科技与Ansys技术承诺的一年，市场趋势聚焦人工智能（AI基础设施建设推动研发，AI驱动设计能力提升）和数字孪生转型（工程从物理测试向数字孪生转变）；第一季度业绩强劲，收入达指引高端，非GAAP每股收益超预期，业务亮点包括设计自动化领域竞争胜利、Ansys整合进展及设计IP的高速协议需求。
二、财务业绩分析
核心财务数据
第一季度总收入：24.1亿美元（处于指引高端，主要受Ansys交易时间安排推动）；
Ansys收入：约8.86亿美元（反映仿真和分析产品组合的强劲表现）；
非GAAP每股收益：3.77美元（超出指引，得益于收入、费用时间安排及较低的其他净支出和利息支出）；
GAAP每股收益：0.34美元；
自由现金流：约8.22亿美元；
期末现金及短期投资：22亿美元，总债务100亿美元（已全额偿还43亿美元定期贷款）；
部门收入：设计自动化部门约20亿美元（含Ansys，硬件辅助验证增长，部分被光学解决方案部门剥离抵消），设计IP部门4.07亿美元（同比下降6%，环比持平）。
关键驱动因素
收入增长主要由Ansys纳入贡献，其在航空航天、超大规模、工业和汽车领域获大型多年协议；
设计IP部门处于过渡年，收入同比下降，主要因业务调整及客户需求周期影响；
非GAAP运营利润率42.1%，得益于费用时间安排处于指引低端。
三、业务运营情况
分业务线表现
设计自动化：硬件领域强劲，新老客户竞争胜利（如AI/高性能计算客户仿真订单）；Ansys表现强劲，系统级数字工程、多物理场仿真需求驱动，在航空航天等领域获大型协议；
设计IP：高速协议IP需求强劲，获超40个PCIe设计订单（高性能计算和汽车客户），实现PCIe 8.0行业首次演示，224G SERDES在领先晶圆厂获10个终身订单；2026财年为过渡年，预计逐季改善。
市场拓展
中国市场：因Ansys纳入同比增长约21%，剔除Ansys后收入同比略有下降，符合预期；传统业务受实体清单和技术限制影响，客户转向国内晶圆厂影响IP业务。
研发投入与成果
AI驱动设计：Synopsys.ai助力客户知识辅助速度提升50%、工作流辅助70%、形式化测试平台生成5倍；AgentEngineer技术快速发展，设计和验证领域开展多项代理合作；
先进技术：3DIC Compiler平台推动多芯片设计，Fusion Compiler和PrimeTime在2纳米及以下关键流片实现100%使用率；与AMD合作的AI加速芯片设计获世界经济论坛认可。
运营效率
Ansys整合：销售团队完成交叉培训，新思科技销售可售Ansys产品，反之亦然；成本协同效应推进，目标第三年实现4亿美元运行率，正加速至2026财年。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
总收入指引：95.6亿-96.6亿美元（Ansys在中点贡献29亿美元，预计两位数增长）；
非GAAP每股收益指引：上调至14.38-14.46美元（原指引基础上增加0.06美元）；
第二季度目标：总收入22.25亿-22.75亿美元，非GAAP每股收益3.11-3.17美元；
资本配置：授权20亿美元股票回购，优先投资业务、回购股票及偿还债务。
中长期战略
技术领先：推进从芯片到系统的集成工程解决方案，开创AI驱动工程；
产品组合：聚焦IP业务增长，加速接口IP领导地位，联合Ansys推出跨行业解决方案（2026年上半年交付第一波，2027财年开始货币化）；
市场机会：把握AI基础设施、数字孪生、全球晶圆厂扩张及小芯片需求增长趋势。
五、问答环节要点
IP部门增长信心
问：下半年IP业务增长的驱动因素是什么？
答：AI领域设计启动强劲，客户早期接触带来IP组合销售机会；标准发展速度加快（生命周期缩短至1.5-2年）；客户寻求晶圆厂可选择性，新思科技产品组合覆盖多晶圆厂；下半年部分产品交付将实现货币化。
Ansys业务可预测性
问：Ansys业务受606会计准则影响及终端市场假设如何？
答：Ansys服务多市场（航空航天、汽车、工业等），TAM渗透率低，增长机会广泛；12月为Ansys传统旺季（计入新思科技第一季度），未来随销售团队调整财年，季节性影响或减弱；会计政策正协调，606影响将逐步温和。
人工智能对业务的影响
问：确保AI建设性而非破坏性的关键要素？
答：AgentEngineer路线图（L1-L5，从强化学习到自主编排）；数据连续性与验证可追溯性（避免AI幻觉，确保100%准确性）；与NVIDIA、微软等合作生态系统，加速技术落地。
中国市场竞争格局
问：中国市场同比表现及竞争变化？
答：传统业务略有下降，Ansys产品组合表现良好；实体清单和技术限制影响客户需求，国内竞争对手存在，但有技术能力的客户仍优先选择新思科技产品。
与NVIDIA合作进展
问：与NVIDIA合作的产品优先级及货币化？
答：深度合作聚焦GPU加速（联合研发团队，2026年交付产品，提供15-20倍加速，基于价值调整货币化）和数字孪生（利用Ansys仿真能力，助力物理AI的数字孪生创建）。
六、总结发言
管理层强调：Ansys整合扩展了技术领导地位和客户群，人工智能是推动系统级和半导体研发的核心趋势；
公司将持续以财务纪律执行战略，解决客户从芯片到系统的工程挑战，2026年开局强劲，期待3月Converge会议展示更多联合解决方案；
感谢全球团队的执行，重申对长期增长（EDA、IP、仿真分析均两位数增长）的信心。