西诺乌斯金融2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年第四季度
主持人说明：
投资者关系总监Jennifer Haskew Demba介绍会议目的，包括回顾西诺乌斯金融与顶峰金融合并后的2025年第四季度业绩，展望2026年财务战略；提及会议包含前瞻性陈述，非GAAP指标调节表可在公司网站获取。
管理层发言摘要：
Kevin S. Blair（总裁、首席执行官）：强调合并后公司战略重点为实现高于同行的收入、每股收益及有形账面价值增长，核心在于卓越客户服务、行业领先客户忠诚度及人才招聘；2025年Legacy Pinnacle调整后摊薄每股收益增长22%，Legacy Synovus增长28%，合并于2026年1月1日完成，整合进展顺利。
M. Terry Turner（董事长）：回顾公司25年发展历程，核心原则包括差异化客户服务、人才激励（全员股权与现金激励）、股东与管理层利益一致，强调合并后将延续顶峰金融的成功运营模式，目标成为区域银行业首选雇主。
二、财务业绩分析
核心财务数据
顶峰金融（Legacy Pinnacle）Q4表现：
调整后每股收益：2.24美元（环比稳定，同比增长18%）；
净利息收入：环比增长3%，同比增长12%；
贷款：期末环比增长3%，同比增长10%；
核心存款：环比增长3%，同比增长10%；
净息差：3.27%（环比上升1个基点）；
净冲销额：2700万美元（28个基点，63%来自单一非业主自住商业房地产贷款）；
CET1比率：10.88%。
西诺乌斯（Legacy Synovus）Q4表现：
调整后摊薄每股收益：1.45美元（环比稳定，同比增长16%）；
净利息收入：环比增长2%，同比增长7%；
贷款：期末环比增长2%（8.72亿美元），同比增长5%；
核心存款：环比增长2%（8.95亿美元）；
净息差：3.45%（环比上升4个基点）；
非利息收入：1.44亿美元（环比增长6%，同比增长16%，其中资本市场手续费1600万美元，同比增长30%）；
净冲销额：2400万美元（22个基点）；
普通股一级资本比率：11.28%（历史最高）。
关键驱动因素
收入增长：贷款与核心存款双增长，非利息收入受服务费、财富管理及BHG投资（顶峰金融Q4贡献3100万美元手续费收入）推动；
净息差提升：固定利率资产重新定价、核心存款增长带来融资成本优势；
成本控制：调整后非利息支出同比增长（顶峰13%、西诺乌斯5%），主要因激励性支出及慈善捐赠增加；
信贷质量：两家公司信贷指标健康，净冲销率均处于低位。
三、业务运营情况
分业务线表现
贷款业务：企业及机构贷款增长显著，专业垂直领域（如设备融资、资产支持贷款）为主要驱动力；
存款业务：核心存款稳健增长，依赖客户关系及招聘的创收人员带来资金流入。
市场拓展
人才招聘：2025年两家公司合计招聘217名创收人员，2026年目标为250名，重点覆盖九州业务范围内的大都市市场；
区域布局：聚焦东南部市场，客户情绪积极，资本需求释放预期增强。
运营效率
证券投资组合重组：出售Legacy Synovus约44亿美元证券，购买44亿美元新证券（平均收益率4.7%，久期4.25年），提升HQLA头寸，降低风险加权资产，消除98%相关PAA。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
贷款增长：期末贷款910-930亿美元（同比增长9%-11%），35%来自过去三年招聘的财务顾问，35%来自专业垂直领域；
存款增长：总存款1065-1085亿美元（同比增长8%-10%），依赖招聘、商业客户增长及专业存款垂直领域；
财务指标：调整后收入50-52亿美元，净息差3.45-3.55，非利息收入约11亿美元（含BHG投资收入1.25-1.35亿美元），调整后非利息支出27-28亿美元；
成本节约：实现40%合并相关费用节省（1亿美元）；
信贷与资本：净冲销率20-25个基点，CET1比率目标10.25%-10.75%，季度股息每股0.50美元，4亿美元普通股回购计划。
中长期战略
合并整合：2027年第一季度完成系统转换，整合双方产品与系统，释放收入协同效应（预计未来3年1-1.3亿美元）；
业务协同：交叉推广资本市场、财富管理等能力，提升持有限额以满足客户需求；
技术与合规：持续优化数据与系统，应对监管要求，维持合规经营。
五、问答环节要点
系统转换影响
问：系统转换（2027年Q1）是否影响当前业务？
答：转换前双方仍使用现有系统，不影响新客户入职及业务开展；转换后将整合双方优势功能，释放收入协同效应。
股票回购计划
问：4亿美元回购何时启动？
答：Q1、Q2预计不会启动，需待资本比率稳定（目标10.25%-10.75%），Q2后重新评估。
贷款增长信心
问：如何看待9%-11%贷款增长目标的可行性？
答：基于现有团队（过去三年招聘人员）及专业垂直领域增长，客户情绪积极，东南部市场需求稳健，还款活动已纳入预测。
费用节约延迟原因
问：成本节约从50%降至40%的原因？
答：交易完成速度快导致系统整合延迟，属时间差异，总节约额及第二年目标未变。
资本市场手续费收入
问：2026年资本市场手续费增长预期？
答：预计两位数增长，受益于掉期、银团贷款及并购咨询能力（顶峰新增）的交叉推广。
存款成本与beta
问：当前存款成本及2026年beta预期？
答：现行存款成本约3.14%（西诺乌斯），随利率下降预计季度环比降30个基点；存款beta预计45%-50%。
六、总结发言
管理层强调合并后公司将延续顶峰金融的“高质量增长”战略，核心为客户服务、人才招聘及运营效率；
2026年目标聚焦贷款与存款双增长，通过合并协同与成本节约提升盈利能力；
长期致力于成为“全国最好的金融服务公司”，以客户为中心，维持行业领先的增长与盈利水平，为股东创造卓越价值。