Surf Air2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期
主持人说明：
由HC Wainwright分析师Amit Dayal主持炉边谈话，目的是介绍Surf Air Mobility（SRFM）的业务转型与发展战略；
管理层发言摘要：
Deanna White（CEO/COO）：公司处于四阶段转型计划中，核心是从传统航空运营转向区域航空mobility技术平台，重点包括软件平台（Surf OS）、电动化飞机研发及利用现有机场基础设施；
Oliver Reeves（CFO）：强调资本结构优化对转型的支撑，2026年Surf OS商业化将成为关键催化剂。
二、财务业绩分析
核心财务数据
航空运营业务：2024年第二季度实现盈利，航班完成率从第一季度的82%提升至95%，恢复至疫情前水平；
现金流与资本：通过5000万美元定期贷款（Comvest）和4500万美元股权融资改善流动性，3000万美元可转换债券转换后每年减少300万美元利息支出；
关键驱动因素
业绩改善：运营优化（如航班完成率提升）和成本控制推动传统航空业务扭亏；
未来增长：Surf OS商业化（2026年）、电动化飞机降低运营成本、按需服务业务采购运力再销售模式提升利润率。
三、业务运营情况
分业务线表现
传统航空运营：美国最大通勤航空公司之一，夏威夷岛际航线为核心网络，运营45架赛斯纳大篷车飞机，与联合航空、美国航空等建立联程协议；
按需服务：通过400+通用航空运营商提供服务，形成Surf OS的现成销售渠道；
技术业务：Surf OS软件平台（与Palantir合作，模块化设计覆盖经纪商/运营商/所有者）处于研发阶段，2026年商业化；电动化飞机研发（目标更换大篷车飞机内燃机，申请STC认证）；
市场拓展
利用美国5000个未充分利用的公共机场，目标将50-500英里航线的地面交通用户转化为航空乘客；
运营效率
现有基础设施优势：区别于城市空中mobility，无需新建基础设施，可直接利用现有机场网络。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026年）
财务：2025年底航空运营业务实现全年盈利；2026年Surf OS商业化并成为利润中心；
业务：开通“一级航线”（从汽车出行转移乘客），扩大按需服务业务规模；
中长期战略（至2035年）
市场定位：成为135部区域航空mobility领先平台，目标全球7500亿至11500亿美元市场（美国1500亿美元以上）；
技术布局：电动化飞机降低运营成本，Surf OS模块化软件适配全球市场，支持EVTOL等多种机型。
五、问答环节要点
资本结构优化
问：近期如何加强资产负债表？
答：通过债务重组（如可转换债券转换）和股权融资，目前资金可支撑Surf OS研发与电动化项目，未来融资将聚焦加速转型；
Surf OS市场策略
问：Surf OS的市场定位与推广？
答：针对135部市场分散、技术落后痛点，模块化解决经纪商/运营商/所有者需求，利用400+按需服务运营商进行测试与推广；
竞争优势
问：与EVTOL等新兴领域的差异？
答：无需新建基础设施，直接利用现有机场网络，电动化后单位经济效益更优。
六、总结发言
管理层强调转型核心是“技术驱动的区域航空mobility平台”，通过Surf OS（2026年商业化）和电动化飞机构建竞争壁垒；
目标成为135部市场领导者，利用现有基础设施和规模化运营经验，抓住7500-11500亿美元全球市场机遇；
短期聚焦盈利性增长，长期通过软件与电动化技术实现轻资产、高利润率模式。