辛普森配件制造2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：辛普森制造公司（SSD）参加贝尔德全球工业会议，由首席执行官迈克尔·奥洛斯基和首席财务官马特·邓恩介绍公司业务、财务表现及未来规划，并回答分析师提问。
管理层发言摘要：
迈克尔·奥洛斯基：公司是建筑行业结构解决方案领先提供商，核心产品为连接器（占收入约50%）、紧固件（180项专利）、锚固件，业务覆盖住宅（最大）、组件制造、商业等五大终端市场；商业模式为“一站式结构解决方案”，通过培训建筑规范官员、与工程师/建筑师合作制定规格、与建筑商签订协议拉动渠道需求，并辅以数字工具提升客户粘性。
马特·邓恩：2020-2024年美国住房开工量约140万套（基本持平），公司在此期间营收增加约10亿美元，运营收入增加近2亿美元；通过钢材成本上涨带来的定价提升、收购欧洲Ataco（3亿美元，欧洲业务规模扩大两倍）及市场份额增长（约2亿美元）实现增长；看好住房市场回暖后的增长前景。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2020-2024年营收增加约10亿美元，运营收入增加近2亿美元；
收购Ataco（欧洲业务）支出约3亿美元；
市场份额增长约2亿美元。
关键驱动因素
营收增长：2021-2022年钢材成本上涨带来显著定价提升；收购Ataco拓展欧洲市场；通过市场份额增长（销量跑赢美国住房开工量）实现有机增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
连接器：核心业务，行业领先地位，占收入约50%，与美国住房开工量强相关；
紧固件/锚固件：增长最快业务，拥有180项专利，通过交叉销售（市场导向销售团队）实现增长，利润率良好；
组件制造软件：增长最快细分市场之一，通过开发CS Producer（生产软件）、Director（项目管理软件）及整合设计工具，成为核心增长驱动力。
市场拓展
区域市场：西部和南部住房开工量呈负增长（加利福尼亚两年减少1.6万套，佛罗里达减少3万套），对营收形成约几百个基点阻力，但通过市场份额增长抵消；
零售业务：与两大全国性零售客户合作（占比均<10%），拓展户外生活解决方案（如黑色涂层装饰五金），探索与影响者合作提升产品规格率。
研发投入与成果
数字工具：推出50+工具（如CAD插件、甲板设计工具、自定义连接器设计工具），提升客户效率和粘性；
组件软件：开发CS Producer（2025年夏推出）、Director（即将推出）、整合设计工具（目标2026年推出），获客户积极反馈。
运营效率
渠道服务：提供“当日下单、次日送达”服务，减少渠道库存压力（无需储备10,000个SKU）；
供应链：通过收购Ataco强化欧洲供应链，国内Gallatin工厂生产部分紧固件。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务目标：实现20%运营利润率（2025年通过重组、精简人员及缩减低回报业务实现3000万美元年化节省）；
市场预期：Zonda预测2026年美国住房开工量增长0.4%，大型建筑商需消费者信心提升，中小型建筑商及多户住宅或受益于低利率；
产品规划：推出组件软件Director及整合设计工具，拓展紧固件/锚固件在建筑商计划中的规格率。
中长期战略
利润率：住房市场恢复3-5%增长且公司持续跑赢市场后，计划扩大利润率；
业务拓展：利用连接器业务优势交叉销售紧固件/锚固件，通过数字工具和组件软件增强客户粘性；
资本分配：资本支出降至7500-8000万美元/年，优先通过股票回购（2025年底提高额度，2026年进一步增加）向股东返还现金，逐步偿还Ataco收购债务（3.5亿美元）， opportunistic并购。
五、问答环节要点
住房市场需求：2026年预期持平（Zonda预测增长0.4%），大型建筑商谨慎乐观（需消费者信心），中小型建筑商及多户住宅或受益于低利率；
利润率与定价
2026年目标20%运营利润率，市场恢复后计划扩大；若销量回升，短期聚焦20%目标验证能力；
2025年采取约1亿美元价格上涨（含通胀因素及关税相关），其中5000万美元针对进口产品（未完全覆盖1亿美元年化关税成本），5000万美元为国内产品通胀定价。
竞争优势与业务协同
连接器业务“护城河”可通过市场导向销售团队（代表全产品组合）转化至紧固件/锚固件，推动其成为增长最快业务；
数字工具（50+）及组件软件（Producer/Director/设计工具）增强客户粘性，组件软件为核心增长驱动力。
渠道与客户
渠道整合：大型建筑商/经销商收购利好市场份额（转向辛普森产品），但导致更大批量折扣；
客户覆盖：前30大建筑商中25-26家参与建筑商计划（重点在连接器），正推动紧固件/锚固件纳入规格。
六、总结发言
管理层强调2026年实现20%运营利润率的目标，通过重组、数字工具及组件软件驱动增长；
看好住房市场回暖后的增长潜力，计划在市场恢复3-5%增长时扩大利润率；
资本分配聚焦股东回报（股票回购）、偿还债务及有机增长投资， opportunistic并购为辅；
感谢分析师参与，重申公司通过“一站式解决方案”、技术优势及客户服务维持行业领先地位。