StoneCo2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调软件资产剥离的战略意义；
提醒投资者查阅非GAAP指标及风险披露文件。
管理层发言摘要：
Pedro Zinner（CEO）：宣布完成Links软件业务剥离（企业价值30.5亿雷亚尔），战略聚焦金融服务领域；
Lia Matos（CSMO）：强调在利率上升环境下仍实现27%的调整后净利润增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2调整后净利润：6.31亿雷亚尔（同比增长27%）；
调整后EPS：2.33雷亚尔/股（同比增长45%）；
金融服务ROE达30%，合并ROE为22%；
上调2025年EPS增长指引至32%（原18%）。
关键驱动因素
收入增长由定价策略调整和存款资金成本优化驱动；
信贷损失准备金增加导致成本上升，但被税收优惠抵消。
三、业务运营情况
支付业务
MSMB支付活跃客户达450万（同比+17%），TPV增长12%；
Pix QR码交易量增长59%，部分抵消卡交易增速放缓。
银行业务
存款余额同比增长36%，定期存款占比提升至83%；
信贷组合环比增长25%，NPL指标保持稳定。
运营效率
销售费用占比下降40个基点，受益于营销杠杆优化；
技术及客服领域运营效率提升。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
维持低双位数MSMB TPV增长预期；
继续执行30亿雷亚尔股东回报计划（已回购41%）。
中长期战略
深化"全金融服务提供商"定位；
探索信贷产品组合扩展与客户分层管理。
五、问答环节要点
增长可持续性
问：TPV放缓是否影响长期目标？
答：更关注客户全生命周期价值，非单一支付指标。
竞争与定价
问：如何应对同业Pix免费策略？
答：通过产品捆绑提升综合竞争力，不参与价格战。
资本配置
明确剥离收益优先用于股东回报，剩余资金评估增值机会。
六、总结发言
管理层重申战略聚焦金融服务的决心；
强调运营效率提升与风险管控的平衡；
承诺持续通过产品创新和资本回报创造价值。