Strattec Security2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
投资者关系部Deborah Pawlowski主持会议，介绍参会人员（总裁兼CEO Jennifer Slater、CFO Matthew Pauli）；说明会议目的为回顾Q2财务业绩、转型进展及未来展望；提及安全港声明及非GAAP财务指标使用，相关文件可在公司网站查阅。
管理层发言摘要：
Jennifer Slater（总裁兼CEO）：尽管面临供应链问题、汽车生产放缓及外汇压力等宏观挑战，Q2仍实现强劲业绩，验证转型有效性；销售额增长6%，毛利率扩大330个基点至16.5%，净利润同比增长近三倍，资产负债表强劲（现金9900万美元，总债务250万美元）；实施自愿退休计划等重组行动，预计年化节约340万美元，专注卓越运营与成本结构优化。
二、财务业绩分析
核心财务数据
销售额：1.375亿美元（同比增长6%）；
毛利率：16.5%（同比扩大330个基点）；
净利润：500万美元（同比增长近三倍），每股摊薄收益1.21美元；
调整后每股收益：1.71美元（同比增长163%）；
经营现金流：Q2为1400万美元，本年度至今2500万美元；
现金及债务：现金9900万美元，总债务250万美元（同比下降）；
调整后EBITDA：1230万美元，利润率8.9%（去年同期6.1%）；本年度至今调整后EBITDA 2780万美元（同比增长55%），利润率9.6%（上升290个基点）。
关键驱动因素
收入增长：由定价、有利销售组合、产品价值提升、新计划推出及关税回收（130万美元）驱动；
毛利率提升：定价行动贡献310万美元，生产volume增加提供杠杆，重组节约170万美元，抵消墨西哥劳动力成本增加（120万美元）、关税成本增加（90万美元）及外汇负面影响（160万美元）；
成本优化：自愿退休计划等重组行动预计带来年化340万美元节约。
三、业务运营情况
分业务线表现
重点业务：动力接入产品（驱动单元、闩锁机制、车门把手）及数字钥匙技术为战略核心，持续投入资源；
调整业务：开关业务不再优先，因利润及客户价值匹配度较低。
市场拓展
北美市场：积极与潜在新客户沟通接入产品及数字钥匙技术，销售周期较长，预计最早2029年落地，合作周期通常为五到七年。
运营效率
成本控制：实施自愿退休计划及重组行动，预计年化节约340万美元，Q4将完全到位（每季度约80万美元）；
库存管理：Q2增加700万美元产成品库存，以改善客户交付时间，降低加急物流成本；
资本支出：Q2为260万美元，聚焦新产品计划及设备投资，2026财年预计资本支出不到1000万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年下半年）
销售额：预计同比下降3%至4%；
费用控制：销售、行政和工程费用（SAE）占比预计维持在10%至11%；
现金流：预计全年经营现金流约4000万美元，Q3将受重组及业务转型现金成本影响。
中长期战略
业务聚焦：深化工程接入解决方案客户关系，追求卓越运营，提升盈利能力；
增长方向：利用技术专长扩大北美客户群，评估并购作为长期增长杠杆；
产品研发：持续投入数字钥匙等下一代技术，强化机械锁定机制作为产品优势。
五、问答环节要点
供应链与生产影响
问：供应链中断（如客户供应商火灾、芯片挑战）是否导致Q2收入推迟？
答：火灾对部分平台有轻微影响，客户计划全年弥补；芯片挑战影响最小，客户与供应商已克服。
费用与成本结构
问：下半年SAE费用占比如何？
答：预计维持在10%至11%，墨西哥绩效加薪未来将低于历史水平。
问：自愿退休计划340万美元节约何时体现？
答：为年度收益，Q2仅体现40万美元，Q4完全到位（每季度约80万美元）。
现金流影响因素
问：哪些因素可能减少自由现金流？
答：Q2库存投资（改善交付）及Q3重组与业务转型现金成本将产生影响。
新客户与产品战略
问：北美新客户对话进展及产品方向？
答：聚焦接入产品和数字钥匙，销售周期长，预计2029年及以后落地，合作周期五到七年。
问：特斯拉车门把手问题是否影响公司类似产品计划？
答：不影响，机械锁定机制作为辅助进入方式仍是产品优势。
产品审查与收入预期
问：产品线审查最新发现？
答：开关业务不再优先，聚焦动力接入产品和数字钥匙技术。
问：下半年收入预期是同比还是环比？
答：同比下降3%至4%。
六、总结发言
管理层表示：转型行动已转化为底线成果，利润率显著扩大，净利润近三倍增长，资产负债表健康；
战略重点将持续深化客户关系、推进卓越运营，利用技术专长和财务灵活性应对市场波动；
对2026财年下半年发展势头有信心，致力于实现可持续盈利增长。