星座品牌2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025 财年企业会议
主持人说明：
Lauren Lieberman（巴克莱银行）主持会议，介绍参会人员并概述会议目的。
管理层发言摘要：
Bill Newlands（CEO）：强调当前消费者环境的挑战性，尤其是西班牙裔消费者的购买力下降，但公司通过货架计划、分销增长和创新产品（如 Corona Sunbrew）保持竞争力。
Garth Hankinson（CFO）：更新 2026 财年指引，下调收入和利润预期，主要受销量下降和关税影响。
二、财务业绩分析
核心财务数据
企业总收入预计下降 4%-6%，啤酒业务下降 2%-4%。
营业利润预期：企业下降 9%-11%，啤酒业务下降 7%-9%。
可比每股收益（EPS）预计为 11.30-11.60 美元。
关税影响：啤酒业务约 7,000 万美元，葡萄酒业务约 2,000 万美元，总计 9,000 万美元。
关键驱动因素
消费者需求疲软，尤其是西班牙裔消费者受社会经济因素影响。
销量下降导致间接费用吸收和运营效率降低。
关税从 25% 提高到 50%，增加成本压力。
三、业务运营情况
核心业务表现
Corona Sunbrew 是啤酒类别中排名第一的新 SKU，60% 的销量为增量。
Modelo 和 Corona 分别保持类别中第一和第三的份额。
Pacifico 和 Victoria 表现强劲，Victoria 在过去三年规模翻倍。
市场拓展
Modelo 在非传统市场（如北达科他州、南卡罗来纳州）增长显著。
通过体育营销（如 SEC 足球）增强品牌影响力。
创新与研发
推出 Corona 无酒精饮料（Corona NA），表现优异。
高风味产品（如 Sunbrew）和便利性包装（如 375 毫升葡萄酒）受到消费者欢迎。
四、未来展望及规划
短期目标（2025 财年）
继续投资品牌建设和分销增长。
应对消费者需求疲软和关税挑战，未假设年内改善。
中长期战略
依赖西班牙裔人口增长（每年 2%-3%）作为顺风因素。
通过创新（如无酒精饮料、高风味产品）保持类别兴趣。
五、问答环节要点
消费者行为与行业趋势
问：如何应对消费者转向 THC 或非酒精饮料？
答：消费 THC 的消费者仍高于啤酒行业平均水平，无酒精饮料（如 Corona NA）表现强劲。
品牌定价策略
问：如何平衡高端定位与价格竞争？
答：通过价格分层（如 Oro 和 Premier 降价至 120 指数）吸引淡啤酒消费者，同时保持品牌资产。
创新与增长
问：创新管线（如 Sunbrew）的效果如何？
答：Sunbrew 和 Corona NA 表现优异，未来将继续投资高回报创新。
六、总结发言
管理层强调：
当前环境充满挑战，但公司通过品牌投资和创新保持竞争力。
长期看好西班牙裔人口增长和创新驱动的增长潜力。
资本配置优先级不变，继续通过股息和股票回购回报股东。