思佳讯2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2026财年第一季度业绩，展望未来战略；强调前瞻性陈述风险及非公认会计原则财务指标的使用，会议内容将在公司网站投资者关系板块公布。
管理层发言摘要：
Phil Brace（首席执行官兼总裁）：重点提及与Corvo的合并交易，称其具有战略性和变革性，将带来规模扩大、研发深化、技术组合扩展，目标市场延伸至分配和航空航天领域，预计2027年初完成交易；本季度业绩超预期，战略聚焦运营执行、客户参与及产品路线图投资，广泛市场为关键增长引擎。
Phillip Carter（高级副总裁兼首席财务官）：后续将详细阐述上一季度财务业绩及2026财年第二季度展望。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：10.35亿美元（超指导范围高端）；
每股收益（稀释后）：1.54美元（高于指导中点0.14美元）；
毛利率：46.6%；
运营利润率：24.3%；
自由现金流：3.39亿美元（自由现金流利润率33%）；
资产负债表关键指标：现金及投资约16亿美元，债务10亿美元。
关键驱动因素
收入增长由移动业务（最大客户健康销售、新产品发布强劲执行）和广泛市场（边缘物联网、数据中心、汽车领域增长）共同驱动；
移动业务占总收入62%，最大客户收入占比67%；广泛市场同比增长11%，连续第八个季度环比增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
移动业务：超出预期，旗舰和高端设备收入为主，智能手机更换周期缩短推动单位增长，渠道库存紧张，核心插槽得到捍卫，架构变化带来内容机会，预计混合移动内容与去年大致持平。
广泛市场：同比增长11%，环比增长4%，占总收入38%（第二季度预计占44%），边缘物联网（Wi-Fi 7势头强劲，Wi-Fi 8早期项目推进）、汽车（远程信息处理、信息娱乐、软件定义车辆架构需求稳定）、数据中心（800千兆和1.6太字节架构过渡，电源和时序产品需求增长）为主要增长领域。
市场拓展
广泛市场覆盖更多样化客户群体，终端市场需求驱动因素为长周期和多年期，2026财年可见性良好。
研发投入与成果
聚焦Wi-Fi 7/8、数据中心电源隔离与时序技术（如抖动衰减时钟）、汽车连接技术等，设计赢得活动强劲，积压订单状况良好。
运营效率
产能紧张，需求超过供应，正全力满足客户需求；运营费用控制在指导范围低端，体现成本纪律。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年第二季度）
收入：预计8.75亿-9.25亿美元；
移动业务：环比下降约20%（符合季节性）；
广泛市场：环比持平，占销售额44%，同比增长高个位数；
毛利率：预计44.5%-45.5%（反映季节性销量下降）；
运营费用：2.3亿-2.4亿美元；
每股收益（稀释后）：预计1.04美元（基于9亿美元收入中点）。
中长期战略
完成与Corvo的合并，实现规模效应、技术互补（如Qorvo的天线技术），扩展目标市场至分配和航空航天领域，创造超5亿美元协同效应；
持续投资广泛市场高增长领域（Wi-Fi、汽车连接、数据中心电源时序等），强化射频技术领先地位，应对人工智能驱动的边缘计算需求。
五、问答环节要点
合并交易与技术整合
问：合并后技术互补性及射频产品组合如何？
答：Qorvo的天线技术与思佳讯射频技术互补，将减少移动业务波动性，增强射频链创新能力，形成业内最广泛射频产品组合，支持边缘人工智能、无线连接等长期需求。
广泛市场增长驱动
问：广泛市场最强劲领域及长期增长信心来源？
答：Wi-Fi（7/8技术迭代，边缘AI带宽需求）、汽车（车对车连接、信息娱乐、电源隔离，与内燃机类型无关）、数据中心（800千兆/1.6太字节架构，电源隔离及时序产品）为三大结构性顺风，增长快于公司平均水平，利润率更高。
移动业务内容与需求
问：最大客户内容是否触底及AI对射频内容的推动？
答：成功捍卫核心插槽，架构变化带来内容收益，预计混合内容与去年持平；AI驱动的边缘设备功能升级、更换周期缩短将推动射频复杂性和内容增长，目前单位需求强劲。
财务策略与定价压力
问：股票回购计划及客户定价压力？
答：拥有充足现金（16亿美元）和自由现金流，但需为合并交易保持财务审慎，目前未看到客户定价压力，产能紧张支撑需求。
毛利率与运营影响
问：未来毛利率影响因素及业务季节性？
答：第二季度毛利率下降主要因移动业务季节性销量减少及安卓业务占比上升；业务季节性正常，未看到异常波动，运营上有效管理需求高峰。
六、总结发言
管理层感谢员工、客户及合作伙伴的支持，强调对与Corvo合并交易的信心，致力于完成交易以释放长期价值；
未来将继续聚焦运营执行、客户需求及战略投资，推动广泛市场增长，强化射频技术领先地位，应对行业趋势与客户需求变化。