Standex2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月31日（星期五）
主持人说明： 介绍会议目的为讨论2026财年第一季度财务业绩，提醒听众参考公司网站投资者关系板块的演示文稿及安全港声明，说明会议将涉及非GAAP指标。
管理层发言摘要：
大卫·邓巴（董事长、总裁兼首席执行官）：2025财年创纪录业绩后，2026财年第一季度开局强劲，有望超越此前1亿美元增量销售指引；感谢员工、高管及董事会贡献；宣布Ameren Narayan集团更名为斯坦德克斯电子电网（Standex Electronics Grid），其过去12个月销售额较收购前增长近35%；上调2026财年销售展望至超过1.1亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第一季度总营收2.174亿美元，同比增长27.6%，其中快速增长市场销售额约6200万美元（占总销售额30%），新产品销售额1450万美元（同比增长超35%）；订单量2.26亿美元，创历史季度新高。
利润与利润率：调整后营业利润率19.1%，同比提升210个基点；调整后每股收益1.99美元，同比增长8.2%。
现金流与债务：经营活动净现金流1680万美元，自由现金流1040万美元；期末净债务4.46亿美元，净杠杆率2.4，较去年同期下降；长期债务5.446亿美元，现金及等价物9870万美元。
关键驱动因素
营收增长：主要来自新产品销售（预计2026财年推出超15款新产品）、快速增长市场（数据中心、电气化、电网现代化等，预计全年销售额超2.7亿美元，同比增长45%）及收购贡献（Ameren Orion集团整合顺利，销售额增长强劲）。
利润率影响：增长投资增加及产品组合变化导致第二季度调整后营业利润率预计略低于或持平于第一季度。
三、业务运营情况
分业务线表现
电子部门：营收160万美元（同比增长42.2%，主要来自收购贡献45.5%，部分抵消有机下降3.1%）；调整后营业利润率28.8%（同比提升510个基点）；订单出货比1.06，有机订单同比增长8%；在克罗地亚和墨西哥启动新业务以支持增长。
工程技术部门：营收2990万美元（同比增长45.6%，收购贡献32.4%，有机增长12.7%），受益于太空、国防和航空终端市场需求；调整后营业利润率16.8%（同比下降270个基点）。
科学部门：营收1950万美元（同比增长9.9%，收购贡献18.6%，部分抵消有机下降8.7%），受NIH资金削减影响；调整后营业利润率25.3%（同比下降300个基点）。
雕刻部门：营收3580万美元（同比增长7.4%，有机增长5.6%）；调整后营业利润率19.1%（同比提升50个基点）；关闭4个站点，预计2026财年下半年实现500万美元年度成本节约。
特种解决方案部门：营收2170万美元（同比增长2.6%），液压领域需求略有改善；营业利润率13.3%（同比下降350个基点）。
市场拓展：电子电网业务在克罗地亚新建工厂，目标3-5年销售额达6000万美元；墨西哥工厂产能提升以支持Ameren Orion产品生产。
研发与产品：第一季度推出4款新产品，2026财年计划推出超15款，主要面向快速增长终端市场，预计新产品全年销售额7800万美元（同比增长超40%）。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
销售：预计总营收增长超1.1亿美元，快速增长市场销售额超2.7亿美元（同比增长45%），新产品销售额7800万美元（同比增长40%）；第二季度预计中个位数有机增长，调整后营业利润率与第一季度相似。
财务：资本支出3300万-3800万美元；持续偿还债务，净杠杆率进一步下降；利息支出预计800万-850万美元（第二季度）。
中长期战略
业务发展：电子电网业务聚焦电气化、电网现代化及数据中心需求，目标长期增长；雕刻部门完成结构调整，期待市场复苏后利润率突破20%。
产能与布局：克罗地亚工厂逐步 ramp up，墨西哥工厂优化产能；评估收购机会以填补产品组合空白，同时推进投资组合简化。
五、问答环节要点
Grid业务增长前景：目前未观察到增长放缓迹象，终端市场需求强劲（电气化、电网现代化、数据中心）；克罗地亚和墨西哥新产能将支持未来增长，下一季度将与客户沟通更新展望。
成本与效率：雕刻部门过去两年关闭15个站点，预计2026财年下半年实现500万美元成本节约；传统电子业务前期成本削减行动（700万-900万美元）将随市场复苏逐步释放效益。
政府政策影响：NIH资金削减导致科学部门学术客户需求下降，与政府停摆无直接关联；联邦业务、液压业务面临一定客户不确定性。
收购与资本运作：净杠杆率降至2.4，未来将继续偿还债务并积累资金，伺机进行战略收购；投资组合简化持续推进，但无明确时间表。
六、总结发言
管理层对第一季度业绩表示满意，强调新产品销售（增长超35%）和快速增长市场（占比提升）的强劲势头；
Ameren Orion集团（现Grid）整合及业绩超预期，预计2026财年增长超20%；
重申2026财年销售展望上调至1.1亿美元增量，并对实现2028财年长期目标充满信心；
感谢员工与股东支持，期待2026财年第二季度业绩电话会议进一步沟通。