Synaptics2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
主持人介绍：
主持人托马斯·奥马利（巴克莱银行半导体和半导设备分析师）介绍会议目的，围绕人工智能等宏观主题展开，邀请新思科技管理层迈克尔·赫尔斯顿（总裁兼首席执行官）和肯·里兹维（高级副总裁兼首席财务官）参与问答。
管理层发言摘要：
迈克尔·赫尔斯顿强调公司聚焦边缘人工智能（AI）市场，认为未来计算模式将从数据中心转向数据中心与边缘计算结合，公司通过产品组合和合作伙伴关系把握该机遇。
肯·里兹维补充公司在资本配置上的策略，包括投资高增长领域、小型并购及向股东返还资本。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：物联网业务年运行率为4亿美元，过去六个季度（含当前季度）季度同比平均增长率为50%，预计未来三到四年物联网业务增长率为25%-30%；汽车业务占总收入约10%，占比将逐渐下降。
资产负债表关键指标、现金流情况：暂无信息。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释：物联网业务增长主要由Wi-Fi无线连接及Wi-Fi 7领先地位驱动；企业级PC业务因市场份额增长及对内存价格波动的较强吸收能力，表现优于消费级市场；可折叠手机市场增长带动移动触摸业务收入提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
边缘AI处理器：Astra系列（SL2600）为高度集成的人工智能多功能应用处理器，适用于消费到工业的广泛市场；MCU类产品针对电池敏感应用（如门锁、可穿戴设备、智能家电），具备语音和人机界面功能。
无线连接：通过收购博通相关资产获得Wi-Fi 7/8技术及130名工程师，协议有效期至2030年，产品针对物联网市场，具备Wi-Fi 7、蓝牙等功能，计划布局Wi-Fi 9。
移动触摸：在可折叠手机市场保持领先地位，预计2026年下半年在韩国及中国安卓生态系统中获得更多市场份额。
汽车业务：表现疲软，未进入中国市场，占总收入比重约10%且持续下降。
市场拓展
合作伙伴关系：与谷歌深度合作，集成谷歌Coral神经网络处理器，采用开源策略，共同构建软件生态系统和处理器平台；为超大规模企业开发半定制微控制器产品。
用户增长、国际化：暂无信息。
研发投入与成果
新产品：已推出SL2600系列处理器，即将推出联网型Astra（MCU级）、半定制MCU产品；布局边缘AI处理器和低功耗MCU，满足不同应用场景需求。
关键技术：集成视觉、音频、图形处理器及神经网络处理器（含自研和谷歌NPU），支持Transformer模型；无线技术方面计划从Wi-Fi 7向Wi-Fi 8/9演进。
运营效率
产能、供应链优化：通过收购博通无线团队增强物联网产品开发能力；资本配置上向AI边缘和物联网等高增长领域倾斜，进行小型并购（如博通IP和工程师团队、BLE收购）。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
财务预期：保持物联网业务25%-30%的增长率；2026年下半年在可折叠手机市场（韩国、中国安卓生态）获得更多份额。
战略重点：推进联网型Astra、半定制MCU等产品量产；继续通过股票回购向股东返还资本（2025财年已返还1.28亿美元，新增1.5亿美元授权）。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
行业趋势：认为物联网系统将演进为智能体AI物联网系统，边缘AI是重要发展方向；无线连接向Wi-Fi 8/9演进，追求“类有线的无线性能”。
公司定位：聚焦边缘侧最远端市场，提供轻量级、低功耗的AI处理器和MCU产品，区别于高通等高端处理器厂商。
投资方向：持续投资AI边缘和物联网领域研发；通过小型并购增强产品组合；布局Wi-Fi 8/9等下一代无线技术。
五、问答环节要点
平台策略与产品组合
问：产品组合（MCU、处理器、联网处理器、半定制芯片）中哪些获得最多客户关注？是否为从低端到高端布局？
答：SL2600系列适用于广泛市场（消费到工业），MCU类针对电池敏感应用，目前物联网业务增长迅速，产品布局兼顾性能与功耗需求。
竞争与技术优势
问：主要竞争对手是谁？技术优势持续多久？
答：与高通定位不同（高通侧重高端处理，公司聚焦边缘侧远端）；MCU和麦克风处理器领域同行尚未推出有力AI产品，公司有18-24个月技术领先优势。
市场与供应链
问：2026年PC领域是否面临内存问题？对PC市场预期如何？
答：公司PC业务集中于企业市场，对内存价格波动吸收能力较强，目前未受显著影响且获得市场份额。
问：汽车市场是否有改善迹象？
答：汽车业务疲软，未进入中国市场，占比约10%且持续下降，对整体业务影响有限。
六、总结发言
管理层对未来发展方向：持续聚焦边缘AI和物联网市场，通过产品创新（Astra系列、MCU、联网处理器）、技术领先（Wi-Fi 7/8、开源生态）和合作伙伴关系（谷歌、超大规模企业）推动增长。
公司愿景：成为边缘侧AI处理器和物联网解决方案的领先者，助力物联网系统向智能体AI物联网系统演进。
战略重点：优先投资高增长的AI边缘和物联网领域，通过资本配置（研发投入、小型并购、股东回报）实现可持续发展。