作为长期跟踪银行板块的财经博主，结合这份年报及同业数据，我来为你深入剖析平安银行2025年的核心表现、面临的挑战以及值得关注的亮点。
核心情况速览：盈利承压，结构优化 2025年，平安银行在复杂环境中呈现出 “规模稳增、盈利承压、结构优化” 的特征。总资产增至5.93万亿元（+2.7%），但营收1314.42亿元（-10.4%），归母净利润426.33亿元（-4.2%），下滑幅度在已披露业绩的主要股份行中较为显著。不过，其负债成本优化、对公贷款投放及资产质量总体稳定，也展现了一定的经营韧性。
面临的主要问题与挑战营收与利润下滑压力突出
表现：营收双位数下滑，净利润亦负增长。相比之下，招商银行营收微增0.01%、净利润增1.21%；兴业银行营收增0.24%、净利润增0.34%。平安银行的盈利增速在股份行中明显落后。
归因：主要受净息差收窄（1.78%，同比降9BP）和资本市场波动导致非利息净收入下降的双重挤压。这与行业趋势一致，但平安的息差降幅和营收压力更为明显。
零售业务增长动能不足
表现：个人贷款余额下降2.3%，与行业“零售弱于对公”的趋势相符。管理零售客户资产（AUM）增速仅0.5%，远低于招商银行的11.19%和浦发银行的19.07%。
影响：作为曾以零售转型为战略重点的银行，零售信贷增长乏力直接拖累了整体营收和息差表现。
净息差持续收窄，虽降幅放缓
表现：净息差1.78%，同比收窄9BP。尽管降幅较前期有所放缓，且绝对值仍高于股份行1.56%的平均水平，但持续收窄趋势仍在侵蚀利息净收入。
对比：招商银行凭借强大的低成本核心存款优势，其息差韧性预计更强；民生银行甚至在2025年前三季度实现了息差的逆势微升。平安银行面临较大的稳息差压力。
资产质量潜在压力需关注
表现：虽然不良贷款率微降至1.05%，但关注类贷款迁徙率高达48.25%，预示未来不良生成压力。同时，拨备覆盖率下降29.83个百分点至220.88%，风险抵补能力有所减弱。
对比：招商银行不良率0.94%、拨备覆盖率391.79%，资产质量更优；兴业银行不良率1.08%，但新发生不良在重点领域得到有效控制。平安银行在房地产等领域的存量风险仍需时间化解。
值得关注的亮点表现负债成本控制成效卓著
表现：存款平均付息率大幅下降42个基点至1.65%，这一降幅在行业内非常突出。这得益于其加强低成本存款吸收、提升活期存款占比的策略，有效对冲了资产端收益率下行压力，是年报中最亮眼的财务指标之一。
对公贷款“做精”战略见效，结构优化
表现：企业一般贷款强劲增长9.2%，显著高于总贷款0.5%的增速。在服务实体经济方面，科技贷款余额（+9.8%）、绿色贷款余额（+12.2%）、普惠型小微企业贷款余额（4845.22亿元）均实现良好增长。
意义：这表明其“对公做精”战略执行有力，信贷资源精准投向国家政策鼓励的重点领域，优化了资产结构。
资本实力夯实，分红保持稳定
表现：核心一级资本充足率提升至9.36%（+0.24个百分点），资本基础更加稳固。董事会提议每10股派发现金股利5.96元（含税），保持了较高的分红比例，在当前市场环境下对股东具有吸引力。
数字化转型与科技赋能持续深化
表现：2025年IT投入48.06亿元，新一代分布式核心系统投产，AI技术全面覆盖业务场景。这在提升运营效率、强化风控（“天眼+地网”）和降低成本方面构筑了长期竞争力。
博主观点总结平安银行2025年的答卷，是一份“喜忧参半、转型阵痛” 的成绩单。
忧在当下：零售战略的调整阵痛、息差收窄的行业性压力以及非息收入的波动，共同导致了其营收利润表现弱于招行、兴业等同业标杆。市场对其零售业务的复苏速度和盈利能力的修复存在担忧。
喜在长远：其对公业务的聚焦发力、堪称典范的负债成本控制、扎实的科技投入以及依然稳健的资本和资产质量底线，为其未来的业绩反转积蓄了力量。特别是在“五篇大文章”领域的贷款增长，符合政策导向，有望带来更优质的资产。
投资视角看：平安银行当前的估值可能已部分反映了其短期业绩压力。未来的核心观察点在于：1）零售业务何时能重拾增长；2）净息差能否在负债成本优势下率先企稳；3）房地产等存量资产风险能否平稳出清。若能在这几方面取得积极进展，其当前的估值洼地可能蕴含修复机会。但短期内，其业绩弹性和股价催化剂可能弱于零售业务更稳健的招商银行。