*ST国华（000004）子公司104万元增资润乐药业 控股51%切入儿童药领域获“小儿咳嗽糖浆”资产
来源：新浪财经-鹰眼工作室
记者从ST国华（000004）近日发布的公告中获悉，公司控股子公司深圳国科稚健医药有限公司（下称“国科稚健”）拟以104万元现金增资中山润乐药业有限公司（下称“润乐药业”）。增资完成后，国科稚健将持有润乐药业50.9804%股权，润乐药业将正式纳入ST国华合并报表范围。该事项已于2025年12月1日经公司第十二届董事会2025年第九次临时会议审议通过，不构成重大资产重组或关联交易。
标的公司核心资产：儿童止咳药“小儿咳嗽糖浆”上市许可
公告显示，润乐药业成立于2025年1月27日，注册资本100万元，主营业务为药品“小儿咳嗽糖浆”的研发、生产与销售。该药品近期已取得上市许可，主要功效为祛痰止咳，适用于5岁以下儿童伤风咳嗽治疗，属于儿童用药细分领域的针对性产品。
从财务数据来看，截至2025年9月30日，润乐药业资产总额9865.32万元，负债总额10013.46万元，所有者权益为-148.14万元；2025年1-9月，公司营业收入0元，净利润-148.14万元。尽管当前处于亏损状态，但其持有的“小儿咳嗽糖浆”上市许可构成核心资产，成为*ST国华此次增资的关键考量。
| 项目 | 2025年9月30日（万元） |
|---|---|
| 资产总额 | 9865.32 |
| 负债总额 | 10013.46 |
| 所有者权益 | -148.14 |
| 项目 | 2025年1-9月（万元） |
| 营业收入 | 0.00 |
| 净利润 | -148.14 |
股权结构剧变：国科稚健以104万元获控股权
此次增资前，润乐药业由海南棒棒糖药业有限公司100%持股，注册资本100万元。增资完成后，润乐药业注册资本将增至204万元，国科稚健以104万元出资额持有50.9804%股权，成为控股股东；原股东海南棒棒糖药业持股比例降至49.0196%。
| 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例 |
|---|---|---|
| 海南棒棒糖药业有限公司 | 100.00 | 100.0000% |
| 合计 | 100.00 | 100.0000% |
| 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例 |
|---|---|---|
| 深圳国科稚健医药有限公司 | 104.00 | 50.9804% |
| 海南棒棒糖药业有限公司 | 100.00 | 49.0196% |
| 合计 | 204.00 | 100.0000% |
增资协议核心条款：锁定控制权与资金用途
根据增资协议，国科稚健的104万元增资款将全部计入润乐药业注册资本，资金仅可用于标的公司主营业务或董事会批准的用途，明确禁止对外提供借款。支付安排上，国科稚健将在收到润乐药业股东会决议（涉及增资、章程修订及董事提名等）后30日内支付款项，润乐药业需在收款后30日内完成股东出资证明交付及工商变更登记。
治理结构方面，增资后润乐药业董事会将改选为5名成员，其中国科稚健有权推荐3名董事候选人，原股东推荐2名；总经理及财务总监人选由国科稚健推荐，经董事会聘任后负责公司日常运营及财务管理。这一系列安排确保了*ST国华对润乐药业的实际控制权。
战略布局医药领域：培育新增长点与潜在风险
*ST国华在公告中表示，此次增资是公司继2024年控股合肥拓锐生物后，在医药领域的又一布局，旨在通过整合优质医药资源，拓展业务版图并培育新的业绩增长点。不过公司也提示，润乐药业未来经营将受政策环境、市场竞争、经营管理等多重因素影响，可能对公司财务状况和经营成果产生不确定性影响，投资者需注意相关风险。
此次交易标志着*ST国华正式切入儿童药细分赛道，依托“小儿咳嗽糖浆”的上市许可，公司有望在医药领域形成差异化竞争力。市场人士认为，尽管标的公司当前尚未产生营收，但儿童用药市场需求稳定，若后续产品实现规模化销售，或将为上市公司贡献新的利润来源。
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