【机构调研记录】长城基金调研冰轮环境、西高院等9只个股（附名单）
证券之星消息，根据市场公开信息及8月22日披露的机构调研信息，长城基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)冰轮环境（000811）(长城基金参与公司业绩说明会)
调研纪要：冰轮环境以“推动全球可持续发展”为使命，致力于人工环境控制技术和能源综合利用技术领域。2025年上半年实现营业收入31.2亿元，同比下滑7%，归母净利润2.66亿元，同比下降20%。公司主要产品为压缩机和换热装置，覆盖-271℃-200℃温度区间，打造了全系列磁悬浮压缩机产品矩阵。数据中心方面，顿汉布什公司和冰轮换热技术公司提供冷却装备，产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》。核电领域，公司研发核岛冷却、冷却余热回收等技术，服务于多个核电站。可控核聚变方面，公司研发成功极低温用氦气压缩机，应用于磁约束可控核聚变装置。工业热管理业务推出“工业全域热控综合解决方案”，实现余能高效回收与集约利用。
2)西高院(长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研)
调研纪要：西高院2025年半年度经营情况显示，公司在费用管控上实施全面精细化管理，确保有效性。海外业务方面，检测报告获30多个国家和地区认可，降低企业出国检测成本。新业务布局上，积极响应“双碳”政策，推进绿色转型，深耕新能源领域，构建竞争优势。检测业务上，通过良性技术竞争生态、政策导向布局和设备升级需求确保技术领先。收购河高所后，实现多维度战略赋能，包括业务、产能和市场拓展。分红政策上，2025年半年度拟分红7,312.99万元，分红比例达55.11%，分红政策稳中有升。
3)上海家化（600315）(景顺长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会)
调研纪要：上海家化在下半年将加大品牌和研发投入，佰草集聚焦中草药结合现代科技，六神、玉泽、启初、高夫等品牌将签约新代言人并扩大品牌广告。六神将继续拓展户外场景，推出高端产品，强化沐浴露品类认知。618大促中，新品带动线上增长，优化电商闭环运营和中后台系统，这些经验将在双十一进一步应用。第二季度费率改善主要得益于促销费用和平台佣金支出的有效控制，美加净将聚焦手霜赛道，推出新品手霜，重塑“手霜专家”形象。公司在抖音渠道完成自播基础建设，提升直播内容质量，加强种草视频，复制佰草集经验。不同品牌设置差异化考核目标，第一梯队品牌侧重品牌建设和收入增长，第二、三梯队品牌聚焦减亏。第二季度毛利率上升源于产品结构升级、高单价产品占比提升、线上占比提升、美妆业务占比提升以及供应链效率提升。
4)巴比食品（605338）(景顺长城基金参与公司特定对象调研&线上电话会议)
调研纪要：2025年上半年，巴比食品实现营业收入8.35亿元，同比增长9.31%，净利润1.32亿元，同比增长18.08%。公司通过优化单店模型、外延并购、团餐业务拓展等措施，推动业绩增长。单店收入修复，新开店1027家，其中456家为新开门店。外区单店收入与华东比例一致，华南和华中单店收入约为华东的50%-60%。公司并购步伐加快，青露品牌已并表，馒乡人品牌并购稳步推进。团餐业务超预期增长，产品种类丰富，外区团餐收入占比20%，新零售渠道收入占华东团餐收入20%。外卖对单店收入有促进作用，外卖客单价10-15元，门店客单价约7.5元。公司产能利用率分别为上海90%，南京30%-40%，华中10%。毛利率上升得益于原材料成本下行和降本增效，预计下半年毛利率稳中向好，销售费用率保持稳定。公司将保持稳定且积极的分红政策。
5)广东宏大（002683）(长城基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要：广东宏大2025年上半年实现营业收入50亿元，同比增长83%，归母净利润0.4亿元，同比增长0.5%，经营活动现金流为-26亿元。矿服板块毛利率下滑主要由于新增项目处于投入阶段且总承包业务规模提升，行业竞争加剧。公司持续加大海外资源投入，布局逐步完善，预计海外业务将有较好增量。民爆行业具备区域性及资质壁垒，主管部门提出行业整合与市场集中度提升的要求。公司逐步推进解决同业竞争承诺，通过股权转让和收购加强整合。防务装备板块将围绕高端智能武器系统及相关产业链配套开展，并继续进行外延式并购。传统军品交付量取决于客户招投标，预计防务装备板块业绩将进一步好转和提升。公司军贸产品具备速度快、体积小、威力大等核心竞争优势，业务进展良好。
6)鼎龙股份（300054）(长城基金参与公司特定对象调研&半年度投资者交流电话会议)
调研纪要：2025年上半年，鼎龙股份实现营业收入17.32亿元，同比增长14.00%，净利润3.11亿元，同比增长42.78%。研发投入2.50亿元，占营业收入14.41%。经营性现金流量净额4.39亿元，同比增长28.78%，资产负债率41.63%。半导体业务收入9.43亿元，同比增长48.64%，占比提升至54.75%。CMP抛光垫销售收入4.75亿元，同比增长59.58%，市场渗透率持续加深。显示材料业务收入2.71亿元，同比增长61.90%，YPI、PSPI产品市场占有率提升。高端晶圆光刻胶业务已布局近30款产品，超过15款产品已送样验证。二期年产300吨KrF/rF高端晶圆光刻胶量产线建设进展顺利，计划第四季度试生产。先进封装材料业务测试进展顺利，下半年放量进度有望加快。打印复印通用耗材业务收入7.79亿元，同比下降10.12%，净利润受终端市场需求影响有所下滑。
7)福瑞股份（300049）(长城基金参与公司业绩说明会)
调研纪要：福瑞股份在机构调研中表示，诺和诺德批准司美格鲁肽新增MASH适应症申请，标志着行业发展步入1-N阶段，公司与诺和诺德战略合作，共同推进MASH早期诊疗。司美格鲁肽MASH适应症刚获批，尚未看到经销商和医院反馈，但公司订单充足。公司围绕既定目标开展业务，策略及行动方案不会调整。GO单月检测数据处于爬坡期，Box由于结算数据有限，代表性不足。跨国药企订单交付存在阶段性，会在一定周期内完成。国内体检机构主要为爱康国宾，分布全国共100多家，各家进度有所差异。北美增速良好，MASH新药阶段性获批带动认知提升，促进业绩增长。中药业绩提升主要来源于电商表现，国家对肥胖及脂肪肝重视，护肝需求扩大。公司通过管理式医疗战略，完成从检测、干预、管理闭环，降低肝癌发生率。
8)中矿资源（002738）(长城基金管理有限公司参与公司路演活动&电话会议)
调研纪要：2025年上半年，中矿资源实现营业收入326,672.53万元，同比增长34.89%，但净利润8,912.89万元，同比下降81.16%。稀有轻金属(铯、铷)板块表现亮眼，营收7.08亿元，同比增长50.43%，毛利5.11亿元，同比增长50.15%。铯铷盐精细化工业务和甲酸铯租售业务均实现显著增长。锂电新能源板块，锂盐销量17,869吨，同比增长6.37%，并对外销售自产锂辉石精矿34,834吨。公司还启动了年产3万吨高纯锂盐技改项目。铜、锗业务方面，公司收购了赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权和纳米比亚Tsumeb项目98%股权，分别启动了一体化项目和多金属综合循环收项目。未来，公司将继续深化锂电新能源资源和成本优势，构建多金属矿产资源池，提升全球资源配置能力。
9)华阳集团（002906）(长城基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要：华阳集团在汽车电子业务方面不断加大国际品牌客户市场开拓力度，获得多个国际品牌车企客户定点项目，涵盖屏显示、HUD、座舱域控等产品。HUD产品技术领先，已实现SR-HUD和VPD产品量产，获得多个定点项目，预计仍将保持较高增长态势。镁合金压铸产品订单增长显著，光通讯模块零部件销售收入快速增长，获得较多国际客户新定点项目。公司关注机器人领域发展动态并探索市场机会，利用现有技术积淀进行布局。
长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3500.19亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1417.51亿元，排名34/210；管理公募基金数242只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名32/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城大健康混合A，最新单位净值为1.22，近一年增长104.04%。旗下最新募集公募基金产品为长城元利债券A，类型为债券型-长债，集中认购期2025年8月20日至2025年11月19日。