紫光股份：举债并购难买增长 董事长于英涛年薪超800万？

刚刚公布的中报是检验上市公司全年业绩的重要窗口，作为A股服务器龙头之一，紫光股份（000938）交出了一份营收和盈利双增长的中报。2025年上半年，公司营收和归母净利润分别为474.25亿元和10.41亿元，同比分别增长24.96%和4.05%；扣非净利润为11.18亿元，同比增长25.1%。

不过，《财中社》发现，紫光股份的增长更多体现的是财务的处理，虽然上半年公司营收增长超20%，但72.26亿元的毛利额与上年相比几乎没有增长，公司销售费用出现负增长、管理费用和研发费用的增幅也远小于营收增幅，此外，公司信用减值损失和资产减值损失的金额也小于上年同期，这些财务处理均有助于公司盈利的增长。

控费和少计提或许是为了护航紫光股份正在进行中的赴港再融资。在A股公司纷纷转向港股IPO时，紫光股份也在2025年5月底提交了港股招股书，募集资金净额用于研发计划，聚焦高性能智算中心、云及人工智能数字化

来源：新浪财经

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