“内生创新+外延整合”协同发力 华润三九大健康生态版图持续拓展

2025年上半年，医药行业在政策调整与市场波动中持续演进，中药板块既面临集采扩面、价格波动等挑战，也迎来老龄化需求释放、中医药政策红利加持的发展机遇。在此背景下，华润三九（000999）作为华润集团大健康板块的重要业务单元，借助内涵式与外延式协同发展，展现出强劲的经营韧性，进一步夯实行业领先地位。

上半年，公司在CHC健康消费品领域巩固领先优势，核心品类保持市场竞争优势；研发创新多点突破，经典名方与前沿管线齐头并进；渠道网络持续升级，“三九商道”2.0版本实现更广覆盖。

尤为关键的是，公司上半年完成对天士力（600535）股权的收购，与此前控股的昆药集团（600422）形成协同矩阵，三家上市公司形成差异化定位，形成覆盖自我诊疗、创新中药、银发健康等大健康消费场景，共同构筑起华润三九在医药领域的全方位竞争壁垒，为长期稳健发展注入强劲动力。

CHC 业务持续领跑 品牌渠道驱动市场拓展

半年报

来源：同花顺财经

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