中报“增收不增利”的华润三九：CHC业务“失速”，“三费”大增挤压利润，昆药集团营利双降“添堵”

证券之星刘凤茹

8月18日，沪指盘中创十年新高，创业板指、深证成指涨超“924”行情最高点。然而A股交投火爆之际，华润三九（000999）(000999.SZ)却逆市下跌。8月18日，华润三九收跌2.85%，盘中最大跌幅近4%。这背后，华润三九今年上半年的业绩支撑不足：营收增长不到5%，归母净利润则下滑超两成。其中第二季度表现尤为惨淡，归母净利润同比暴跌47.3%，成为拖累上半年业绩的“拖油瓶”。不仅如此，销售费用、研发费用等开支激增则进一步挤压利润空间。

证券之星注意到，尽管华润三九收入微增，但增速明显较此前几年同期水平明显放缓。在药店客流萎缩与医保控费双重夹击下，占营收半壁江山的CHC业务收入骤降17.9%。

通过“买买买”，华润三九扩大了业务版图，但并购背后暗藏隐忧。其中昆药集团（600422）今年上半年营利双降，新并表的天士力（600535）则是增利降收。另一面，不断并购也推高了

来源：同花顺财经

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