新疆立新能源回应定增问询：补贴项目合规性无实质障碍 应收账款坏账计提充分
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新疆立新能源股份有限公司（以下简称“立新能源”）近日就深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函进行了回复，中兴华会计师事务所同步出具核查意见。公告显示，公司针对主营业务收入结构、应收账款高企、电价补贴合规性及坏账计提政策等核心问题进行了详细说明，确认补贴项目纳入合规清单不存在实质性障碍，应收账款坏账准备计提充分，相关事项对公司日常经营无重大影响。
主营业务依赖风光发电 补贴收入占比超五成
公告显示，立新能源主营业务收入99%以上来源于风力发电和光伏发电，近三年营业收入分别为8.82亿元、9.90亿元和9.71亿元，呈小幅波动态势。值得注意的是，电价补贴在公司收入中占比显著，报告期内风力发电和光伏发电电价补贴合计占比分别为58.42%、52.81%和51.57%，是公司利润的重要组成部分。
截至2025年6月30日，公司运营的可享有发电补贴项目共15个，其中8个已纳入补贴目录，5个项目已进入国家电网第一批合规项目清单。未纳入第一批合规清单的10个项目中，涉及风电项目5个、光伏项目5个，主要因项目合规性核查进度滞后导致暂未进入清单。
应收账款持续攀升 补贴款回收风险可控
公司应收账款规模持续增长，近三年期末余额分别为18.27亿元、22.71亿元和27.24亿元，占当期营业收入的比例分别为207.21%、229.43%和280.61%，主要为应收可再生能源补贴款。对此，公司解释称，应收账款高企主要系补贴款结算周期较长所致，截至2025年6月末累计确认补贴收入48.43亿元，已收回19.28亿元，未收回部分29.15亿元。
针对市场关注的补贴款回收风险，公司表示，补贴资金来源于可再生能源发展基金，属于国家信用，回收不存在重大风险。截至目前，公司历史补贴款未发生坏账，且已根据账龄组合计提坏账准备8.39亿元，计提比例27.72%，高于同行业平均水平。
补贴项目合规性无实质障碍 预计核减影响有限
对于未纳入合规清单的10个项目，公司逐项自查后认为不存在实质性障碍。这些项目均已取得核准备案文件，实际装机规模虽存在部分超装情形，但偏差未超过政策允许范围（风电不超过单机最小容量、光伏不超过3%）。经测算，即使未来超装部分被核减补贴，预计影响金额约1701.56万元，占报告期营业收入比重仅0.51%。
会计师核查发现，同行业公司如太极实业、江南化工等因项目未纳入年度建设规模或超装比例超标被取消补贴资格，而立新能源项目均符合《可再生能源发电补贴核查认定政策解释》要求，不存在类似问题。公司已纳入补贴清单的项目亦不存在被移出风险，对财务状况影响较小。
坏账政策变更合理 与同行业可比公司无显著差异
2024年公司将3年以上账龄应收账款坏账率统一调整为45%，较原政策（50%-100%）有所下降。公司表示，变更基于补贴款国家信用属性及历史回款情况，结合同行业实践作出，更客观反映应收账款风险特征。按原政策测算，2024年坏账准备将增加1.89亿元，净利润减少1.12亿元，但变更后政策仍较同行业平均水平更为谨慎。
公告显示，同行业可比公司如节能风电、太阳能等对3年以上补贴款坏账计提比例多为1%-6.63%，而立新能源45%的计提比例显著高于同行，坏账准备计提充分。
分区域项目运营情况
截至2025年6月，公司已投运风光发电项目24个，总装机容量2574MW，分布于新疆各地州。其中可享有补贴项目15个（装机1101.5MW），平价项目9个（装机1472.5MW）。各区域项目运营情况如下：
| 所在区域 | 装机规模（MW） | 可享有补贴项目（并网时间） | 平价项目（并网时间） |
|---|---|---|---|
| 乌鲁木齐 | 648.50 | 托里新风99MW风电（2015.12） | 达坂城500MW风电（2025.1）等2个项目 |
| 昌吉州 | 1101.50 | 吉木萨尔300MW光伏（2020.12）等8个项目 | 吉木萨尔150MW光伏（2023.6）等3个项目 |
| 哈密地区 | 549.00 | 三塘湖200MW风电（2015.12）等4个项目 | 十三间房49.5MW风电（2022.7） |
| 兵团七师/九师 | 160.00 | 奎屯金太阳30MW光伏（2013.12）等2个项目 | 166团70MW农光互补（2023.1/2024.6） |
| 巴州地区 | 50.00 | - | 若羌米兰50MW风电（2023.4） |
| 合计 | 2574.00 | 1101.50 | 1472.50 |
公司表示，本次定增相关事项已履行必要程序，补贴项目合规性及财务数据真实性不存在重大问题。会计师核查后认为，立新能源对问询函相关问题的回复真实、准确，所采取的会计处理符合企业会计准则规定。
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