播恩集团2024年年报解读：营收净利双降，多项指标波动引关注
2025年4月28日，播恩集团股份有限公司公布了2024年年度报告。报告显示，公司在过去一年中面临诸多挑战，营业收入和净利润均出现大幅下滑，同时多项财务指标变动明显。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营收下滑近三成
2024年，播恩集团营业收入为1,016,952,687.64元，相较于2023年的1,435,549,854.38元，下降了29.16%。饲料行业整体下行，市场竞争加剧，可能是导致公司营业收入下降的主要原因。从业务地区分布来看，各地区收入均有不同程度下滑，其中东北地区下降35.28%，华东地区下降32.23% ，华南地区下降26.33%。
地区2024年营收（元）2023年营收（元）同比增减东北地区22,719,021.6935,104,390.47-35.28%华北地区54,288,647.8059,911,653.52-9.39%华东地区320,391,288.34472,793,773.51-32.23%华南地区325,841,861.22442,315,457.94-26.33%
净利润由盈转亏
归属于上市公司股东的净利润为 -28,713,852.78元，而2023年为48,706,441.82元，同比下降158.95%，由盈利转为亏损。这主要归因于营业收入的下降，以及成本和费用的综合影响。
扣非净利润降幅超190%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -31,292,425.43元，2023年为33,558,174.71元，同比下降193.25% 。扣非净利润的大幅下降，反映出公司核心业务盈利能力的减弱。
基本每股收益和扣非每股收益均为负
基本每股收益为 -0.18元/股，2023年为0.32元/股，同比下降156.25%；扣非每股收益为 -0.19元/股，同样显示公司每股盈利水平的急剧恶化。
费用情况分析
销售费用微降
2024年销售费用为81,746,992.73元，较2023年的85,079,212.13元下降了3.92%。公司可能在销售策略上进行了调整，优化了销售渠道或控制了销售支出。
管理费用上升
管理费用为64,713,826.24元，相比2023年的55,616,120.36元增长了16.36%。这可能与公司业务调整、人员变动或管理架构优化导致的费用增加有关。
财务费用由负转正
财务费用为118,902.72元，2023年为 -6,052,602.87元。主要系短期借款增加及利息资本化减少所致，这表明公司的债务结构和资金使用情况发生了变化，对财务费用产生了显著影响。
研发费用下降超三成
研发费用为18,224,090.50元，较2023年的26,570,438.17元下降了31.41%，主要系职工薪酬、研发耗材减少所致。研发投入的减少可能会对公司未来的产品创新和竞争力产生一定影响。
研发情况剖析
研发投入减少
研发投入金额为18,224,090.50元，占营业收入比例为1.79%，较2023年的1.85%略有下降。虽然公司在一些研发项目上取得了进展，如“提高蛋鸡蛋黄色度的添加剂及制备方法的研究”“微生态发酵豆粕的工艺研究及其应用”已结题验收，但研发投入的下降可能影响后续技术创新和产品升级。
研发人员结构变动
学历2024年人数2023年人数变动比例本科16156.67%硕士89-11.11%博士220.00%大专10911.11%大专以下610-40.00%
从研发人员学历结构来看，本科及大专人员略有增加，硕士和大专以下人员有所减少。年龄结构上，30 - 40岁人员基本稳定，40 - 50岁及50岁以上人员有所下降。研发人员结构的变动可能对公司研发方向和效率产生一定作用。
现金流状况
经营活动现金流量净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为 -30,845,919.38元，2023年为45,944,481.35元，同比下降167.14%，主要系本期营业收入下降，销售商品收到的现金减少所致。这表明公司经营活动创造现金的能力减弱，可能面临一定的资金压力。
投资活动现金流量净额有所增加
投资活动现金流量净额为 -84,011,230.44元，2023年为 -125,163,631.43元，同比增加32.88%，主要系本期购建固定资产支付的现金流量减少所致。公司在投资节奏上有所调整，减少了固定资产投资支出。
筹资活动现金流量净额大幅下降
筹资活动产生的现金流量净额为53,224,064.56元，2023年为278,507,671.55元，同比下降80.89%，主要系去年同期公司首次发行股票募集资金，本年度债务筹资小于上年度股权筹资所致。公司筹资活动现金流入减少，可能影响其资金储备和扩张能力。
风险因素洞察
市场竞争风险
我国猪饲料行业竞争格局进入综合实力竞争阶段，中小饲料企业加速退出，行业集中度提高。播恩集团需持续创新，提升产品品质和服务，以应对市场竞争。
原材料价格波动风险
公司主营业务成本中直接材料成本占比超90%，原材料价格受多种因素影响波动较大，公司虽采取了定价管理等措施，但仍面临成本波动风险。
下游养殖业风险
饲料行业需求与下游养殖市场紧密相关，生猪价格波动、畜禽疫病等因素会直接影响公司经营业务，公司需加强市场动态跟踪和应对能力。
食品质量安全风险
饲料质量安全至关重要，公司虽建立了质量管理体系，但仍需严格把控各环节，确保产品质量安全。
技术研发风险
饲料行业技术更新快，公司若研发效果不佳、方向错误或进展缓慢，可能在市场竞争中处于不利地位。
管理层报酬情况
董事长报酬
董事长、总经理邹新华从公司获得的税前报酬总额为135.5万元。
其他高管报酬
董事、副总经理曹剑波为101.09万元，副总经理、财务总监徐晔为105.59万元，董事会秘书曹思颖为71.23万元 。公司根据经营发展情况和市场水平，确定管理层报酬。
总体来看，播恩集团2024年业绩面临较大挑战，多项财务指标出现不利变化。公司需积极应对市场竞争，优化成本结构，加强研发创新，提升现金流管理能力，以实现可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略调整和业绩改善情况。
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