宏达新材2024年年报解读：营收大增47.99% 净亏损扩大至3904万元
上海宏达新材料股份有限公司（以下简称“宏达新材”）于2025年4月24日发布2024年年度报告。报告期内，公司营业收入实现较大幅度增长，但仍未能扭转亏损局面，净亏损进一步扩大。以下将对宏达新材2024年年报进行详细解读。
关键财务指标分析
营业收入：同比增长47.99%
报告显示，宏达新材2024年营业收入为347,536,199.12元，相较于2023年的234,834,588.10元，增长了47.99%。从产品分类来看，混炼胶收入为325,749,722.67元，占比93.73%，同比增长52.55%，是营业收入增长的主要驱动力；生胶收入6,034,671.05元，占比1.74%，同比增长25.49%；液态胶收入15,229,553.77元，占比4.38%，同比下降7.14%。从地区分布来看，国内销售营收312,750,321.55元，占比89.99%，同比增长46.73%；出口销售营收34,785,877.57元，占比10.01%，同比增长60.37%。整体来看，公司业务增长态势明显，市场拓展取得一定成效，尤其是国内市场贡献突出。
项目2024年2023年变动比例营业收入（元）347,536,199.12234,834,588.1047.99%混炼胶收入（元）325,749,722.67213,538,001.7852.55%生胶收入（元）6,034,671.054,808,977.3825.49%液态胶收入（元）15,229,553.7716,401,000.10-7.14%国内销售收入（元）312,750,321.55213,143,072.5246.73%出口销售收入（元）34,785,877.5721,691,515.5860.37%
净利润：亏损扩大32.97%
2024年归属于上市公司股东的净利润为 -39,042,575.83元，较2023年的 -29,362,241.92元，亏损幅度扩大了32.97%。公司连续三年亏损，主要原因包括市场竞争激烈导致产品价格波动、原材料价格变动影响成本，以及专网通信业务遗留问题带来的诉讼等因素。虽然营收增长，但成本控制和盈利能力仍面临较大挑战。
项目2024年2023年变动比例归属于上市公司股东的净利润（元）-39,042,575.83-29,362,241.92-32.97%
扣非净利润：亏损收窄21.06%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -19,432,227.73元，相比2023年的 -24,616,986.62元，亏损有所收窄，变动幅度为21.06%。这表明公司主营业务的盈利能力在一定程度上有所改善，但仍处于亏损状态。
项目2024年2023年变动比例归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）-19,432,227.73-24,616,986.6221.06%
基本每股收益：下降32.99%
基本每股收益为 -0.0903元/股，2023年为 -0.0679元/股，下降了32.99%，主要受净利润亏损扩大影响，反映了公司每股盈利水平的降低，对股东收益造成不利影响。
项目2024年2023年变动比例基本每股收益（元/股）-0.0903-0.0679-32.99%
扣非每股收益：亏损减少
扣非每股收益为 -0.0449元/股，相较于之前有所改善，与扣非净利润的变动趋势一致，显示出公司主营业务的每股盈利状况在逐步好转，但仍为负值。
项目2024年变动情况扣非每股收益（元/股）-0.0449亏损减少
费用分析
销售费用：增长66.72%
2024年销售费用为12,044,889.00元，较2023年的7,224,727.93元增长了66.72%。公司解释称，这主要是由于营业收入增加，相应的销售活动支出增加所致。销售费用的大幅增长在一定程度上反映了公司为推动业务增长所做出的努力，但也需要关注费用增长是否与销售业绩增长相匹配，以确保销售策略的有效性。
项目2024年2023年变动比例销售费用（元）12,044,889.007,224,727.9366.72%
管理费用：微降2.80%
管理费用为17,535,333.94元，相比2023年的18,040,413.64元，下降了2.80%。整体费用控制较为稳定，公司在管理运营方面可能采取了一些优化措施，以维持管理成本的稳定。
项目2024年2023年变动比例管理费用（元）17,535,333.9418,040,413.64-2.80%
财务费用：降幅53.40%
财务费用为 -1,478,580.46元，203年为 -3,173,085.76元，降幅达53.40%。主要原因是利率下行，使得公司利息支出减少，同时利息收入相对稳定，从而导致财务费用的绝对值下降。这对公司的利润产生了积极影响。
项目2024年2023年变动比例财务费用（元）-1,478,580.46-3,173,085.76-53.40%
研发费用：增长8.84%
研发费用为7,308,911.20元，较2023年的6,715,433.72元增长了8.84%。公司持续投入研发，致力于新产品的研发和新工艺的改进，以提升产品竞争力。从研发项目来看，多个项目处于量产阶段，如医疗用抑菌包装用硅橡胶材料的研发、陶瓷化防火耐火硅橡胶的研发等，有望为公司未来发展提供新的增长点。
项目2024年203年变动比例研发费用（元）7,308,911.206,715,433.728.84%
研发情况分析
研发投入：持续增加
研发投入金额为7,308,911.20元，占营业收入比例为2.10%，虽然研发投入占比有所下降（2023年为2.86%），但整体金额仍在增加，显示公司对研发的重视。研发投入资本化的金额为0.00元，资本化率为0.00%，表明公司研发支出主要以费用化处理为主。
项目2024年2023年变动比例研发投入金额（元）7,308,911.206,715,433.728.84%研发投入占营业收入比例2.10%2.86%-0.76%研发投入资本化的金额（元）0.000.00/资本化研发投入占研发投入的比例0.00%0.00%/
研发人员情况：数量微增，占比下降
研发人员数量为29人，较2023年的27人增长了7.41%，但研发人员数量占比从16.46%下降至10.43%。从学历结构来看，本科及以上学历人员有所增加，这可能有助于提升公司的研发创新能力。
项目2024年2023年变动比例研发人员数量（人）29277.41%研发人员数量占比10.43%16.46%-6.03%
现金流分析
经营活动产生的现金流量净额：减少55.69%
经营活动产生的现金流量净额为 -20,295,032.35元，较2023年的 -13,035,828.73元，减少了55.69%。主要原因是子公司天长新东诚处于开业期，增加了应收账款、存货等运营流动资产，导致现金流出增加。经营活动现金流量净额的恶化，反映出公司经营活动的现金创造能力减弱，可能对公司的日常运营和债务偿还带来一定压力。
项目2024年2023年变动比例经营活动产生的现金流量净额（元）-20,295,032.35-13,035,828.73-55.69%
投资活动产生的现金流量净额：增加25,406.05%
投资活动现金流入小计为132,595,768.50元，2023年为519,860.00元，增长了25,406.05%，主要系多次赎回银行理财产品所致；投资活动现金流出小计为138,737,132.80元，2023年为11,028,633.06元，投资活动产生的现金流量净额为 -6,141,364.30元，2023年为 -10,508,773.06元。投资活动现金流量的大幅变动，主要源于公司理财活动的调整，净流出有所减少，表明公司在投资策略上有所优化。
项目2024年2023年变动比例投资活动现金流入小计（元）132,595,768.50519,860.0025,406.05%投资活动现金流出小计（元）138,737,132.8011,028,633.06/投资活动产生的现金流量净额（元）-6,141,364.30-10,508,773.06/
筹资活动产生的现金流量净额：减少136.91%
筹资活动现金流出小计为3,155,139.58元，2023年为1,331,790.36元，筹资活动产生的现金流量净额为 -3,155,139.58元，2023年为 -1,331,790.36元，减少了136.91%。主要是由于增加子公司天长新东诚，租赁安徽迈腾资产，导致现金流出增加。筹资活动现金流量净额的减少，可能影响公司的资金筹集和扩张能力。
项目2024年2023年变动比例筹资活动现金流出小计（元）3,155,139.581,331,790.36/筹资活动产生的现金流量净额（元）-3,155,139.58-1,331,790.36-136.91%
风险因素分析
市场竞争风险
高温橡胶行业竞争激烈，行业内领先企业不断扩大生产规模，产品价格波动较大。宏达新材虽具有一定优势，但如果不能充分利用自身优势保持市场地位，可能面临市场份额下降的风险，进而影响盈利水平。
产品价格变动风险
公司产品销售受市场影响较大，硅氧烷等基础原料价格占生产成本比重高，其价格波动难以完全传导至最终产品价格，可能对公司经营生产及业绩产生不利影响。
安全环保风险
公司生产过程中会产生废水、废气及固废等副产品，存在安全生产和环保风险。尽管公司采取了一系列措施，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故，影响公司正常经营。
应收款无法收回风险
公司对子公司上海观峰和上海鸿翥下游客户逾期支付货款的应收款采取诉讼方式，但因案件涉及“专网通信”案件被驳回起诉，后期能否起诉并执行存在不确定性，可能导致部分应收款无法收回，对公司现金流和利润造成损失。
投资者诉讼风险
截至报告日，公司因证券虚假陈述事项面临182件投资者诉讼案件，涉案金额22,736,360.04元，其中已和解20件，剩余162件正在审理中。公司虽已计提预计负债，但后续案件的进展和结果仍存在不确定性，可能对公司财务状况产生重大影响。
管理层报酬情况
董事长报酬：34.52万元
董事长黄俊报告期内从公司获得的税前报酬总额为34.52万元。
总经理报酬：48.27万元
总经理徐国兴报告期内从公司获得的税前报酬总额为48.27万元。
副总经理报酬：无相关信息
年报未单独披露副总经理报酬情况。
财务总监报酬：49.20万元
财务总监王燕杰报告期内从公司获得的税前报酬总额为49.20万元。
总体来看，宏达新材2024年在营收方面取得了显著增长，但净利润亏损扩大、现金流状况不佳以及面临多种风险等问题仍较为突出。公司需进一步优化成本控制，提升盈利能力，加强风险管理，以实现可持续发展。投资者在关注公司业务增长的同时，应充分考虑上述风险因素，谨慎做出投资决策。
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