禾盛新材2025年中报：盈利显著增长，但需关注现金流和应收账款
近期禾盛新材（002290）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
盈利能力显著提升
根据禾盛新材发布的2025年中报，公司在报告期内实现了较为显著的盈利增长。具体来看，公司营业总收入为12.11亿元，同比上升0.32%；归母净利润为9700.31万元，同比上升58.31%；扣非净利润为9710.12万元，同比上升57.40%。第二季度单季，尽管营业总收入同比下降11.27%，但归母净利润和扣非净利润分别同比上升37.93%和38.15%。
公司的毛利率和净利率分别为15.66%和7.85%，同比增幅分别为48.69%和56.43%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。
现金流和应收账款值得关注
尽管盈利表现亮眼，但公司的现金流和应收账款状况仍需引起重视。每股经营性现金流为0.27元，同比下降12.22%。此外，应收账款为4.69亿元，占归母净利润的比例高达479.37%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定压力。
资产负债状况
公司货币资金为4.94亿元，同比增加43.30%，表明公司现金资产较为健康。然而，货币资金与流动负债的比例仅为69.66%，提示公司需进一步关注短期偿债能力。有息负债为1.83亿元，同比下降26.31%，显示出公司在债务管理方面的积极举措。
主营业务分析
公司主营业务为家电用外观复合材料(PCM/VCM/PPM)的研发、生产和销售。报告期内，家电复合材料业务收入为11.86亿元，占主营收入的97.87%，毛利率为15.03%。其他业务收入为2404.27万元，毛利率为40.43%。公司产品广泛应用于国内外知名家电品牌，市场占有率较高。
发展前景
当前中国家电市场发展增速逐渐放缓，整体家电行业转向以产品迭代为主的结构性升级阶段。公司作为国内较大的家电外观复合材料制造商之一，凭借先进的生产工艺和深厚的技术储备，与多家国内外知名家电品牌建立了长期稳定的合作关系。未来，公司将抓住国家“双碳”战略机遇及“家电以旧换新”政策机遇，加大研发力度，提升产品附加值，优化资源配置，提升产业链整体竞争力。