天山铝业2025年三季度分红方案出炉，累计分红比例预计达50%
经济观察网天山铝业（002532）披露2025年三季度权益分派方案，计划向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)，共计派发约4.59亿元，除权日为2026年2月11日。该分红基于公司2025年前三季度稳健的业绩，其归母净利润为33.40亿元，同比增长8.31%。公司承诺2025年度累计现金分红总额不低于净利润的50%，较2024年的41%进一步提升。
股票近期走势
最新分红方案以总股本扣除回购股份后的4.59亿股为基数，派现总额4.59亿元。叠加2025年中期分红(每10股派2元，派发9.2亿元)，2025年累计分红比例预计达50%，位居A股有色板块前列。
财务状况
公司2025年前三季度营收223.21亿元，同比增长7.34%；经营现金流52.3亿元，同比增长38%，为分红提供扎实基础。资产负债率降至52.7%，同比优化5.3个百分点；财务费用3.82亿元，同比降30.8%，增强了分红的可持续性。
股价与资金表现
以当前股价17.97元计算，此次分红股息率约0.56%，叠加中期分红后2025年累计股息率预计超2.76%。上市以来累计派现超74.80亿元，持续高分红强化了长期股东回报。分红结合股份回购并注销股本，传递了管理层对公司内在价值的信心。2025年前三季度股东户数减少23.85%，人均持股增加31.32%，显示筹码集中度提升。
公司估值
当前市盈率(TTM)为17.65倍，市净率为3.02倍，低于行业平均(铝板块PE约18倍)，分红政策可能支撑估值修复。
行业与风险分析
成本方面，铝土矿价格波动可能压缩利润空间。行业周期方面，电解铝价格若跌破1.7万元/吨(当前约1.85万元/吨)，将影响盈利及分红能力。政策方面，产能扩张需符合“双碳”政策，若推进延迟可能拖累增长。
天山铝业高分红政策凸显其全产业链成本优势及财务稳健性，短期增强股东回报，中长期需关注铝价波动及产能落地情况。公司通过“产品结构优化+成本控制”实现逆周期增长，为分红提供持续性支撑。
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