鹰眼预警：皓宸医疗经营活动净现金流/净利润比值持续下滑
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，皓宸医疗发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.62亿元，同比增长13.86%；归母净利润为-3769.09万元，同比增长60.06%；扣非归母净利润为-2388.33万元，同比增长71.93%；基本每股收益-0.0449元/股。
公司自2011年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.99亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皓宸医疗2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.62亿元，同比增长13.86%；净利润为-1523.77万元，同比增长73.85%；经营活动净现金流为9236.3万元，同比下降32.59%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长62.99%，营业收入同比增长13.86%，应收票据增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速197.82%51.15%13.86%应收票据较期初增速24.06%-78.37%62.99%
• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为197.82%、51.15%、13.86%持续下降，应收账款较期初变动分别为-44.05%、20.17%、23.37%持续增长。
项目202212312023123120241231营业收入增速197.82%51.15%13.86%应收账款较期初增速-44.05%20.17%23.37%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.86%，经营活动净现金流同比下降32.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.01亿7.57亿8.62亿经营活动净现金流（元）3224.51万1.37亿9236.3万营业收入增速197.82%51.15%13.86%经营活动净现金流增速75.56%324.94%-32.59%
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.12、-2.35、-6.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）3224.51万1.37亿9236.3万净利润（元）-2.8亿-5825.95万-1523.77万经营活动净现金流/净利润-0.12-2.35-6.06
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为48.33%，同比下降5.06%；净利率为-1.77%，同比增长77.03%；净资产收益率（加权）为-9.07%，同比增长51.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为48.33%，同比下降5.06%。
项目202212312023123120241231销售毛利率41.49%50.93%48.33%销售毛利率增速-11.62%22.75%-5.06%
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期50.93%下降至48.33%，销售净利率由去年同期-7.7%增长至-1.77%。
项目202212312023123120241231销售毛利率41.49%50.93%48.33%销售净利率-55.97%-7.7%-1.77%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-35.87%-18.62%-9.07%净资产收益率增速-293.31%48.09%51.29%
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.04%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231投入资本回报率-22.51%-10.95%-5.04%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为35.1%、42.9%、45.1%，呈持续增长趋势。
项目202212312023123120241231商誉/净资产35.1%42.9%45.1%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.41%，同比增长1%；流动比率为0.33，速动比率为0.28；总债务为3.26亿元，其中短期债务为3.26亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.22%，69.72%，70.41%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231资产负债率65.22%69.72%70.41%
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.36，0.34，0.33，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231流动比率（倍）0.360.340.33
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231现金比率0.170.170.18
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为66.8%、72.81%、73.59%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）3.8亿3.39亿3.26亿净资产（元）5.69亿4.65亿4.43亿总债务/净资产66.8%72.81%73.59%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为24.3，同比下降6.61%；存货周转率为7.89，同比增长22.95%；总资产周转率为0.57，同比增长19.03%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.62%、2.07%、2.62%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）2642.01万3175万3916.94万资产总额（元）16.35亿15.36亿14.97亿应收账款/资产总额1.62%2.07%2.62%
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.9亿元，同比增长20.66%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.3亿1.54亿1.86亿销售费用增速538.05%18.85%20.66%
点击皓宸医疗鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报