摊余定开债基的建仓时机与投资机会

2025年08月24日，西部证券（002673）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，摊余定开债基集中建仓期提供债券配置机会。

报告摘要如下： 摊余成本法的定开债基通常以持有资产到期为主，每一封闭期开始建仓形成配债需求，以下通过到期份额及期限分布、债券配置特点、与市场关系三个方面进行分析： 摊余定开债基多在四季度与次年一季度到期，近年来多集中于12月；25年12月到期产品期限以3Y为主，10-11月以5Y为主。25年9至12月摊余定开债基到期份额合计为2928亿份（为2021年以来同期新高），其中25年12月单月到期1053亿份。从封闭期限分布来看，25年12月到期的摊余定开债基的封闭期多为36个月（占比53%），25年10、11月则多为63个月（占比分别为61%、49%）。 摊余定开债基在配债方面以政策性金融债为主，25Q2信用债持仓占比有明显提升。摊余定开债基更偏好持有政金债，其次

来源：同花顺财经

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