西部证券：险资股票风险因子松绑 权益配置空间扩容

西部证券（002673）发布研报称，截至2025Q3末，行业综合与核心偿付能力充足率分别为186.3%和134.3%，显著高于监管红线(100%和50%)。经简单测算，在偿付能力充足率不变的前提下，仅考虑沪深300成分股风险因子调降，将释放11%的股票加仓空间。沪深300与中证红利标的风险因子调整利好银行、公用事业、煤炭等红利板块，科创板因子优化助力科技成长企业融资，形成"稳健底盘+创新引擎"的配置导向，部分已进入险资视野的科创板标的及科创50ETF成分股有望获得更多配置。

西部证券主要观点如下：

事件：12月5日，国家金管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，对长期持有特定股票及特定保险业务的风险因子进行下调，这是5月监管推动险资入市举措的具体落地。本次下调是继2023年9月后的再优化，体现了监管层根据市场环境引导险资优化配置的灵活调控思路。

差异化降因子，精准引导资金流

来源：同花顺财经

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。