西部证券：推荐餐饮业短期扩张与长期稳健低估标的 关注经营改善与扩张期高估标的

西部证券（002673）发布研报称，推荐餐饮业短期扩张与长期稳健低估标的，关注经营改善与扩张期高估标的。该行认为需重点关注的标的有：1)凭借长期持续迭代的运营能力具备穿越周期能力的百胜中国(09987);2)门店扩张期且具备较强团队及供应链运营能力的小菜园(00999);3)处于调整改革期但团队仍有较强执行力的海底捞(06862);4)赛道空间大且门店高势能扩张的达势股份(01405)。

西部证券主要观点如下：

一、服务消费政策主要方向，餐饮有望重点受益

消费提振重点明确，“服务消费”政策持续加码。今年9月商务部等提出扩大服务消费5大方向19条具体措施，餐饮为服务消费季活动核心内容。

二、餐饮基本面表现分化，重视高盈利能力标的

餐饮收入在社零板块中占比逐步提升，弹性明显高于社零整体。2024年餐饮收入占社零总额12%，且较社零总额弹性更大，2023/2024年餐饮收入增速分别为20%/5

来源：同花顺财经

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