债务风暴中的坠落：ST中装预计上半年巨亏3亿-4亿 评级遭机构密集调降

7月以来，ST中装（维权）连续发布业绩预警，2025年上半年净利润预亏3亿至4亿元。与2024年全年巨亏17.87亿元的灾难性表现相比，公司并未走出泥潭。更值得警惕的是，亏损背后并非单纯的市场萎缩——失去融资能力的连锁反应，已使企业造血机能彻底瘫痪：

账户冻结引发业务崩盘：主要银行账户被司法冻结后，工程投标资格丧失、存量项目付款中断，大量合同被迫终止。前期投入的原材料及人工成本化为沉没损失，而部分甲方更借机压价结算，进一步吞噬利润空间；

信用死亡螺旋：商票逾期、供应商诉讼等事件持续发酵，导致新订单获取几无可能。2025年一季度营收已暴跌59.88% ，毛利率仅剩0.65% 的残酷数据；

减值黑洞扩大：应收账款账期持续拉长，大量工程款回收无望。公司被迫计提坏账减值，而财务费用（单季度4353万元）与固定运营支出仍如利刃持续放血。

这场危机本质是高杠杆模式——83.68%的负债率早已埋下祸根

来源：新浪财经

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