国金证券：给予裕同科技买入评级，目标价30.66元

国金证券股份有限公司赵中平,张杨桓,尹新悦近期对裕同科技（002831）进行研究并发布了研究报告《红利+增长属性显著，出海深化有望助力国际龙头估值重塑》，给予裕同科技买入评级，目标价30.66元。

裕同科技

公司简介

公司核心客户面临的市场竞争态势已相对好转，盈利表现自2022年以来已有明显好转。国内消费电子基本盘已呈企稳态势，环保纸塑等业务处于快速发展期。在更优报价、智能化改造等优势加持下，海外毛利率显著高于国内。预计随着海外产能的持续放量，公司整体营收规模有望保持稳健增长，盈利表现有望持续提升。看好公司稳步兑现国内新需求+海外利润率提升的长期增长逻辑，未来增长路径清晰。

投资逻辑：

优质客户业绩扰动影响已逐渐消散，盈利表现企稳回升。2016至2021年，公司的毛利率/净利率由34.4%/15.8%持续下降至21.5%/7.2%，主因公司开拓新业务和原核心客户业绩表现欠佳。2021年以

来源：同花顺财经

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