调研速递|卫光生物接受兴业证券等3家机构调研 控制权变更待审批、1200吨智能基地浆源有保障
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本情况
12月2日，卫光生物（002880.SZ）举办特定对象调研活动，兴业证券、光证资管、易米基金等3家机构参与，公司董事会秘书刘雪芬、证券事务代表洪洁辉接待并就公司控制权变更进展、再融资影响、原料血浆供应保障等核心问题进行回应。
投资者关系活动核心信息
- 活动类别：特定对象调研
- 时间：2025年12月2日10:00-11:00
- 地点：公司办公室
- 参与机构：兴业证券（东楠）、光证资管（刘天雄）、易米基金（刘家曦）
- 接待人员：董事会秘书刘雪芬、证券事务代表洪洁辉
核心问答要点解析
控制权变更事项尚需多部门审批 不影响再融资推进
针对机构关注的控制权变更进展及再融资影响，公司表示，控股股东光明国资局与中国生物拟推进的控制权变更事项，目前尚未签署《无偿划转协议》等核心文件，也未启动国务院国资委、深圳市国资委审批及经营者集中申报等程序，公司控制权尚未发生变更。
关于再融资影响，公司明确，中国生物已出具承诺，将积极配合推进募投项目，不利用控股地位调整项目规划，因此再融资项目推进不受影响。
1200吨智能产业基地浆源有保障 采浆量增长目标明确
对于拟募集资金建设的1200吨智能产业基地，机构重点关注原料血浆供应匹配问题。公司披露，2013-2024年采浆量复合增长率达8.67%，若未来采浆量年复合增长率不低于8.6%，仅依靠现有9个浆站（不考虑新增），预计2031年（项目投产年）采浆量可达约1000吨，2033年（达产年）达约1180吨，可满足募投项目投浆需求。
新浆站开拓取得阶段性进展 多地市县审批已落地
在新浆站布局方面，公司透露目前已在多个省份取得县/地市级新设浆站批准，后续将在完成全部审批程序后及时披露进展。浆站拓展将进一步夯实长期采浆能力，为产能释放提供支撑。
重组产品暂为补充 公司强化技术储备应对竞争
针对重组白蛋白等产品对传统血制品的竞争压力，公司认为，国内血液制品市场空间仍较大，重组产品目前在类型覆盖、技术成熟度及临床场景上存在局限，主要作为血源性产品的补充。公司正密切关注行业技术动态，通过加强研发储备推动新产品落地。
在研管线稳步推进 聚焦免疫球蛋白等核心领域
公司在研项目包括新型静注人免疫球蛋白、人纤维蛋白粘合剂、人纤溶酶原、人抗凝血酶III等，目前均按计划推进。上述产品若成功上市，将进一步丰富公司产品线，增强核心竞争力。
机构关注点总结
本次调研中，机构重点关注公司控制权变更对经营的潜在影响、重大项目浆源保障能力及行业竞争应对策略。公司对关键问题的回应显示，其在产能扩张、资源整合及研发创新上的规划清晰，短期经营稳定性及长期增长逻辑未发生变化。
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