鹰眼预警：弘宇股份应收账款/营业收入比值持续增长
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，弘宇股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.22亿元，同比下降11.65%；归母净利润为1686.81万元，同比下降21.69%；扣非归母净利润为1207.18万元，同比下降25.18%；基本每股收益0.0993元/股。
公司自2017年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6213.64万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.26元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘宇股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.22亿元，同比下降11.65%；净利润为1686.81万元，同比下降21.69%；经营活动净现金流为2293.27万元，同比增长50.46%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-3.08%，-8.39%，-11.65%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.98亿3.64亿3.22亿营业收入增速-3.08%-8.39%-11.65%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.24%、28.52%、30.48%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）1.04亿1.04亿9808.01万营业收入（元）3.98亿3.64亿3.22亿应收账款/营业收入26.24%28.52%30.48%
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.65%，经营活动净现金流同比增长50.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.98亿3.64亿3.22亿经营活动净现金流（元）4271.94万1524.14万2293.27万营业收入增速-3.08%-8.39%-11.65%经营活动净现金流增速947.95%-64.32%50.46%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.02%，同比增长2.96%；净利率为5.24%，同比下降11.37%；净资产收益率（加权）为2.85%，同比下降22.55%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.85%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率3.94%3.68%2.85%净资产收益率增速-11.06%-6.6%-22.55%
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.94%，3.68%，2.85%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率3.94%3.68%2.85%净资产收益率增速-11.06%-6.6%-22.55%
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.63%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231投入资本回报率3.69%3.42%2.63%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为76.79%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231前五大客户销售占比68.55%70.91%76.79%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.45%，同比下降2.48%；流动比率为4.3，速动比率为3.32；总债务为5020.99万元，其中短期债务为5020.99万元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.77%、8.06%、8.45%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）3931.08万4758.96万5020.99万净资产（元）5.81亿5.9亿5.94亿总债务/净资产6.77%8.06%8.45%
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为71.9万元，较期初变动率为139.63%。
项目20231231期初预付账款（元）29.99万本期预付账款（元）71.86万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长139.63%，营业成本同比增长-12.16%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速220.04%-46.31%139.63%营业成本增速-1.68%-10.66%-12.16%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.19，同比下降8.91%；存货周转率为2.23，同比下降11.81%；总资产周转率为0.44，同比下降11.53%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.61，3.5，3.19，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）3.613.53.19应收账款周转率增速-6.81%-3.03%-8.91%
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.6，2.48，2.23，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）2.62.482.23存货周转率增速-9.93%-4.39%-11.82%
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.49，0.44，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.550.490.44总资产周转率增速-8.76%-10.01%-11.53%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.75、2.55、2.03，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.98亿3.64亿3.22亿固定资产（元）1.45亿1.43亿1.58亿营业收入/固定资产原值2.752.552.03
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责任编辑：小浪快报