日久光电2025年中报：盈利能力提升，但二季度净利润下滑
近期日久光电（003015）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：
经营概况
日久光电发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3.02亿元，同比上升8.06%；归母净利润为4560.88万元，同比上升37.87%；扣非净利润为4413.4万元，同比上升52.28%。然而，按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.63亿元，同比上升1.83%，但归母净利润为1755.73万元，同比下降34.49%，扣非净利润为1667.63万元，同比下降33.24%。
盈利能力分析
本报告期日久光电的盈利能力有所提升，毛利率为32.27%，同比增幅20.73%；净利率为15.1%，同比增幅27.59%。尽管如此，第二季度的净利润出现明显下滑，表明公司在该季度面临一定挑战。
主营收入构成
从主营收入构成来看，导电膜产品依然是公司的主要收入来源，实现收入2.11亿元，占总收入的69.96%，毛利率为43.20%。OCA光学胶产品收入为5600.57万元，占总收入的18.54%，但尚未实现盈利，毛利率为-6.87%。光学膜产品收入为2560.17万元，占总收入的8.48%，毛利率为32.07%。其他配套产品收入为348.69万元，占总收入的1.15%，毛利率为13.70%。
财务指标变动
公司财务指标表现尚佳，但部分指标出现较大波动。货币资金为1.81亿元，同比上升31.24%；应收账款为1.21亿元，同比下降6.14%；有息负债为2113.84万元，同比下降75.63%。值得注意的是，三费占营收比为8.96%，同比上升5.14%。每股净资产为3.71元，同比上升11.34%；每股经营性现金流为0.33元，同比上升54.96%；每股收益为0.17元，同比上升41.67%。
发展回顾与展望
报告期内，公司实现营业收入3.02亿元，较上年同期上升8.06%。扣除股份支付的影响后，归属上市公司股东的净利润为5475.11万元，较上年同期上升65.5%。传统业务中，ITO导电膜实现营业收入12655.32万元，同比下降8.17%，主要由于中大尺寸触控显示应用的低方阻ITO导电膜需求放缓。OCA光学胶营业收入5600.57万元，同比下降25.23%，尚未实现盈利。调光导电膜业务展现稳定增长，实现营业收入7377.43万元，同比增长127.66%，主要受益于车载场景的深度渗透。AR光学膜实现营业收入2560.17万元，同比增长132.22%，在车载显示领域表现突出。
风险提示
公司应收账款较高，应收账款/利润已达179.42%，需关注其回收情况。此外，OCA光学胶业务尚未实现盈利，未来能否扭亏为盈仍需观察。