东方国信业绩巨亏与算力转型预期反差致股价大幅波动
经济观察网东方国信（300166）(300166.SZ)股价近期出现大幅波动，主要受业绩巨亏与算力转型预期强烈反差、市场传闻与监管关注、以及技术面和资金面多重因素影响。
业绩经营情况公司于2026年1月30日发布2025年业绩预告，预计归母净利润亏损1.5亿至2亿元，扣非净利润亏损1.75亿至2.32亿元，为上市15年来首次年度亏损。但市场解读亏损主因为战略投入的会计代价：内蒙古智算中心项目集中转固后，单季度折旧超8000万元，叠加研发费用同比增长28%，而非主营业务恶化。同期，公司传统大数据业务基本盘稳定(2025年前三季度营收仅同比下滑3.73%)，且经营性现金流预计达5.2亿至5.8亿元，连续12年为正。这种“阶段性亏损”与算力业务增长潜力的认知差，成为股价博弈的核心。
机构观点2026年2月9日至10日，华福计算机团队称公司内蒙古智算中心在手订单超240MW，若全部交付可带来年营收约12亿元(相当于2025年营收的60%)，市场传闻大客户为字节跳动。2月上旬，信达证券（601059）首次覆盖并给出“买入”评级，指出公司通过控股视拓云整合近4万张GPU卡，服务超70万C端用户，在A股算力租赁标的中规模仅次于鸿博股份（002229）。这些消息直接推动2月9日至12日股价连续上涨，累计涨幅达39.07%。
股票近期走势因连续三个交易日(2月9日至11日)涨幅偏离值累计超30%，公司发布股票交易异常波动公告，明确提示内蒙古智算中心业务收入占比小、未来存在不确定性。2月13日股价回调6.07%，主力资金净流出4.27亿元，换手率仍达24.27%，反映资金短期获利了结压力。龙虎榜显示机构、深股通与游资共同参与博弈，但散户资金接盘迹象明显。
公司估值截至2月13日，公司市盈率(TTM)为-181.78倍，市净率2.80倍，估值缺乏基本面支撑。技术指标上，股价突破一年半箱体后触及15.77元高点，但KDJ的J线达99.8，呈现超买信号，短期需关注14.32元压力位与8.81元支撑位。
综上，东方国信股价波动是业绩利空出尽、算力概念炒作、资金博弈及技术面调整共同作用的结果。
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