广东鸿特科技回应配股审核问询 控制权稳定性及募投项目风险引关注
来源：新浪财经-鹰眼工作室
广东鸿特科技股份有限公司（以下简称“鸿特科技”）近日发布《关于申请向原股东配售股份的审核问询函之回复报告》，就深圳证券交易所提出的控制权稳定性、募投项目风险、客户供应商集中度等问题进行详细说明。中兴华会计师事务所同步出具核查意见，确认公司控制权变更程序合规、募投项目风险可控。
控制权变更：卢氏家族重掌企业 资金来源合法合规
公告显示，鸿特科技控制权于2024年10月发生变更，广东百邦合实业投资有限公司（以下简称“广东百邦合”）通过司法拍卖竞得原控股股东硕博投资及关联方所持25.10%股权，交易总价4.71亿元，成为公司新控股股东，卢宇轩成为实际控制人。值得注意的是，卢宇轩为公司现任董事长卢楚隆之子，后者自2011年公司上市以来持续担任董事长职务。
关于控制权变更的合理性，公司解释称，广东百邦合系卢宇轩联合家族成员卢斯欣专为本次股权收购设立，资金来源包括自有资金4000万元、股东借款2.12亿元及并购贷款2.2亿元，其中股东借款资金来源于卢氏家族父辈个人资金。万和集团已出具确认函，否认与广东百邦合存在资金借贷或利益安排，不存在股份代持情况。
截至2025年9月30日，广东百邦合已将其所持50%股份进行质押，对应4859.90万股，占公司总股本的12.55%，主要用于并购贷款担保。公司强调，该质押行为不影响其履行全额认购本次配售股份的承诺，目前借款合同正常履行，控制权稳定性不存在重大风险。
前十大股东持股情况（截至2025年9月30日）
| 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例 | 股份状态 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 广东百邦合实业投资有限公司 | 97,198,036 | 25.10% | 质押48,599,018股 |
| 2 | 吴晓敏 | 18,127,192 | 4.68% | 质押15,769,445股 |
| 3 | 张林 | 7,200,000 | 1.86% | 冻结7,200,000股 |
| 4 | 陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·聚宝盆26号 | 6,243,910 | 1.61% | 冻结6,243,910股 |
| 5 | 四川国鹏科技发展有限责任公司 | 5,537,625 | 1.43% | 冻结5,537,625股 |
| 6 | 广发证券股份有限公司-博道成长智航股票型基金 | 4,018,700 | 1.04% | - |
| 7 | 王成华 | 3,709,000 | 0.96% | - |
| 8 | 招商银行股份有限公司-博道远航混合型基金 | 3,219,200 | 0.83% | - |
| 9 | 李胜军 | 3,194,500 | 0.82% | - |
| 10 | J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 3,149,424 | 0.81% | - |
募投项目：泰国基地承接存量订单 新增产能消化存挑战
本次配股拟募集资金不超过6.5亿元，投向泰国汽车零部件生产基地（一期）、肇庆生产基地技术改造、总部研发中心建设及补充流动资金四大项目。其中，泰国基地项目总投资4.08亿元，拟使用募资3.5亿元，建成后将形成年产1万吨铝合金压铸件产能，预计达产年实现销售收入5.58亿元，毛利率17.52%。
公司披露，该项目88%产能将承接福特、斯泰兰蒂斯等现有客户的存量订单转移，新增订单占比约12%。尽管公司强调存量订单转移具有商业合理性，但深交所对其收入预测合理性提出质疑。对此，公司解释称，泰国基地产品定价参考2024年肇庆基地外销业务15.69%的毛利率水平，考虑关税成本差异后预测毛利率17.52%具有谨慎性。
泰国基地项目效益预测（单位：万元）
| 项目 | T1（建设期） | T2（投产期） | T3（爬坡期） | T4（达产期） |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | - | 14,589.02 | 43,322.70 | 55,789.71 |
| 净利润 | - | -1,065.03 | 3,370.63 | 4,507.34 |
| 毛利率 | - | - | - | 17.52% |
值得注意的是，该项目预计建设完成后第4年完全达产，达产前存在亏损风险。公司同时提示，若未来全球经济波动、关税政策变化或客户订单转移不及预期，可能导致项目效益不达预期。
风险因素：股权质押与客户集中风险需警惕
除控制权稳定性外，公司还面临多重经营风险：一是控股股东股权质押比例较高，广东百邦合已质押50%持股用于并购贷款担保；二是客户集中度较高，前五大客户销售收入占比超50%，主要依赖福特、斯泰兰蒂斯等国际车企；三是新能源压铸件毛利率持续下滑，报告期内从22.09%降至5.40%，对公司整体盈利水平构成压力。
针对市场关切的配股稀释效应，公司测算显示，若按每10股配售4股、原股东认购率96.38%计算，未参与认购股东持股比例将从3.62%稀释至2.61%，稀释幅度1.01个百分点。公司已在配股说明书中补充披露相关风险，强调控股股东广东百邦合已出具全额认购承诺，目前不存在大额到期未清偿债务及诉讼纠纷。
中兴华会计师事务所核查后认为，公司控制权变更事项未对持续经营能力构成重大不利影响，募投项目资金来源合法合规，相关风险提示充分。本次配股事项仍需深交所进一步审核及中国证监会注册。
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